La cartera de acciones con fuerte apalancamiento podría repuntar en el corto plazo

[14 jun 2012] Sverrir Sverrisson, Junior Equity Analyst, Saxo Bank   SUSCRIBIRSE

El analista de Saxo Bank había examinado, hace meses atrás y mediante el monitor de acciones del banco, las acciones con dificultades financieras y estableció una cartera de 15 títulos con niveles elevados de volatilidad y apalancamiento: 8 de los Estados Unidos y 7 de Europa. Evidentemente, crear una cartera de acciones con fuerte apalancamiento podría arrojar ganancias o importantes pérdidas. Las carteras de acciones con fuerte apalancamiento también suelen tener mucha volatilidad, y pueden arrojar resultados significativamente positivos en los buenos momentos y efectos desastrosos cuando el sentimiento cambia.

Desde que el analista Sverrir Sverrison realizó la monitorización inicial a finales del año pasado, el mercado ha tenido buenos y malos momentos, lo que resulta interesante comprobar cuál ha sido el comportamiento de la cartera frente a sus referencias. La siguiente tabla muestra las acciones que conforman la cartera.

Resultado en lo que va de 2012

El primer trimestre de este año fue el mejor primer período para el S&P500 desde 1998. Las acciones estadounidenses suponen poco más de la mitad de la cartera, y, pese a las dificultades, superó las referencias en un 6,5% durante el primer trimestre, pero se llevó un batacazo cuando las cosas empeoraron a finales de marzo.

En ese momento, los mercados se vieron afectados por la preocupación sobre el crecimiento global, con los precios de las acciones marcados por la desaceleración del crecimiento de China y la contribución de los malos datos macroeconómicos que contribuyeron las bajadas de los parqués. En lo que va de año, la cartera ha tenido un resultado negativo de un 5,5%, mientras que el resultado de sus principales referencias, el S&P500 y el Índice MSCI World, ha sido de un 3,7 y 1,7%, respectivamente.

De manera individual, las acciones de la cartera tuvieron resultados muy dispares que van desde un -62% hasta un 42%. La desviación estándar anualizada media de la cartera, que en la actualidad se sitúa por encima del 50%, es una prueba más de la volatilidad de estas acciones.

Básicamente, esta cartera viene a demostrar que las compañías con dificultades financieras tienen una fuerte correlación con el sentimiento y los temores del mercado. Cuando se pasa el miedo, estas acciones superan fácilmente a los índices, pero lo contrario también es cierto.

De acuerdo al analista, al momento de lanzarse a esta cartera hay que ser agresivos en partes iguales, tanto en las posiciones cortas como largas. Cuando las perspectivas de mercado son favorables, esta cartera tiende a ofrecer mejores resultados que sus referencias a corto plazo y viceversa. Se trata de una jugada arriesgada, pero si se miden bien los tiempos del mercado, podría obtenerse beneficios significativos. Respecto a las perspectivas a largo plazo, las acciones con fuerte apalancamiento suelen tener resultados muy inferiores a sus referencias, y podrían convertirlas en candidatas a posiciones cortas a largo plazo.

Sugerencia:

Para hacer trading con acciones o CFDs de Sacyr Vallehermoso en la plataforma demo, usar el ticker (SYV:xmce)
Para hacer trading con acciones o CFDs de Abengoa en la plataforma demo, usar el ticker (ABG:xmce)
Para hacer trading con acciones o CFDs de OHL en la plataforma demo, usar el ticker (OHL:xmce)
Para hacer trading con acciones o CFDs de ACS en la plataforma demo, usar el ticker (ACS:xmce)

Descargar aquí la plataforma Saxo Trader para operar ideas de trading.

http://latin.saxobank.com