Los ETF de monedas: una alternativa macro menos riesgosa que las acciones para invertir en América Latina

[30 nov 2010] César Marconetti, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE

Mucho ya se ha comentado sobre los ETF que siguen las acciones latinoamericanas como el Lyxor MSCI Emerging Markets Latin America (LTM) o el SPDR S&P Latin America.
La región está gozando una expansión económica envidiable que contrasta fuertemente con la situación en Europa. Sin embargo, una exposición a estos papales no le quita el riesgo de los mercados mundiales.
Es decir, las Bolsas globales siguen históricamente una importante correlación y una nueva recesión (si es que se cumple) en los países desarrollados sin duda impactaran en Latinoamérica.
¿Qué opciones hay para aquellos que quieren minimizar el riesgo de participar directamente en las ganancias de empresas pero desean seguir apostando en la región? Por ejemplo, dos ETF de monedas:

WisdomTree Dreyfus Brazilian Real Fund (BZF)
Este ETF iniciado el 14 de mayo de 2008 intenta aprovechar el retorno total de deuda de muy corto plazo de Brasil disponible para fondos extranjeros además de los cambios en la cotización del real frente al dólar.
Para esto, invierte en instrumentos “investment grade” de corto plazo, pero busca, sobre todo, el retorno de la apreciación de la moneda brasileña. Con activos por 137 millones de dólares y un “expense ratio” del 0,45% es una buena alternativa para inversores interesados en esta divisa y no tanto en las empresas del país.
El retorno total de un año ha sido del 12,65% y su cartera está compuesta por bonos del gobierno de Brasil (0,58%), mercados monetarios (1,90%), repos (9,39%), bonos corporativos (14,19%), letras del gobierno (73,94%).

WisdomTree Dreyfus Emerging Currency ETF (CEW)
Este ETF fue lanzado el 5 de junio de 2009 y está más diversificado aún que el anterior ya que busca el retorno de mercados Emergentes de “money markets” (o deuda de muy corto plazo) y el cambio de la cotización de sus monedas en relación al dólar.
Las divisas que abarcan incluyen al peso mexicano, el real, el peso chileno, el rand de Sudafrica, el zloty de Polonia, el shekel de Israel, la rupia de la India y el dólar taiwanés, entre otras.
El total de sus activos en administración es de 287,96 millones de dólares y ha rendido en el último año un 7,04%. Su cartera está compuesta por bonos del Gobierno de corto plazo (0,96%), mercados monetarios (1,77%), bonos corporativos (2,03%), repos (26,80%) y letras del Tesoro (68,43%).

Sugerencia:
• Para operar con el ETF y CFDs del WisdomTree Dreyfus Emerging Currency en la plataforma de SaxoTrader, usar el ticker (CEW:arcx)
• Para operar con el ETF y CFDs del WisdomTree Dreyfus Brazilian Real Fund en la plataforma de SaxoTrader, usar el ticker (BZF:arcx)

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http://latin.saxobank.com