El rescate a España podría impulsar las acciones de Banco Francés
[11 jun 2012] Sala de Inversión América SUSCRIBIRSE
Las acciones de Banco Francés (BFR), la filial argentina del BBVA, podrían encontrar cierto alivio durante los próximos días y recuperarse de las fuertes ventas sufridas en el último mes, luego de que se anunciará un mega rescate a la economía española por un monto cercano a los 125 mil millones de dólares.
El deterioro de la economía ibérica, con un desempleo de casi 25%, ha encontrado un nuevo efecto negativo en las últimas semanas en torno a la fragilidad de su sistema financiero, que debió enfrentar una masiva salida de depósitos minoristas.
El anuncio de la aplicación de un plan de salvataje por parte de la Unión Europea podría ser el catalizador para que los inversores recobren la confianza, no sólo en la economía del país sino, también, en el rumbo que estás llevando la global.
El plan será monitoreado por el Fondo Monetario Internacional y el desembolso de los fondos estará condicionado a la aplicación de profundas políticas de reforma sobre todo en el sistema financiero de España, donde los bancos deberán cumplir con los nuevos requisitos de capital provenientes de la aplicación de Basilea III.
Esta situación podría descomprimir los temores sobre las acciones del Banco Francés en la Argentina, que en la última semana había sufrido una fuerte presión bajista por su vinculación con la delicada situación su casa matriz.
Sus ADR perdieron el 7,50% en los últimos cinco días, una caída proporcionalmente mayor a la que se produjo en los de los demás papeles de entidades financieras locales como Grupo Financiero Galicia (2,90%) y Banco Macro (0,16%).
De todas formas la caída de casi 30% que acumulan en el año no puede ser atribuida exclusivamente a la situación española, sino también que está influenciada negativamente por la desaceleración de la economía argentina, que se encuentra en las puertas de una nueva recesión.
A pesar de esto, la actual cotización de las acciones de Banco Francés aún resulta atractiva para especular con una recuperación de corto plazo. Sus múltiplos deprimidos son una muestra de que lucen baratas.
La relación precio / ganancia (P/E) es de 2,60 veces, mientras que sus papeles cotizan al 68% del precio contable (valor libro). Así, de mejorar las expectativas globales en lo inmediato tras el rescate de la economía española, podrían aprovechar favorablemente esa situación.
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