La Reserva Federal de los EE.UU. anunció ayer una Operación Twist completa para apoyar la recuperación de la economía, al tiempo que expresó su creciente preocupación respecto a la viabilidad de la recuperación. La reacción automática ha sido plana en el extremo corto de la curva de rendimiento, pero han sido la referencia de la Fed a “riesgos bajistas significativos” para las perspectivas económicas y las tensiones financieras por la crisis europea lo que ha dominado el sentimiento en otros mercados. Los juegos de seguridad llevado al dólar al alza frente al índice hasta su nivel más alto desde finales de febrero, con una bajada significativa de las divisas de “riesgo”.
Los detalles de la Operación Twist incluyen la venta de 400.000 millones de dólares de valores del Tesoro con vencimiento a menos de 3 años, y la compra del mismo importe en el sector de 6 a 30 años. Asimismo, la Fed anunció que volverá a invertir los rescates de MBS y la Agencia en el mercado de MBS, en lugar de los mercados de Bonos del Tesoro para ayudar al mercado hipotecario. No se ha mencionado ninguna medida concreta de tercera parte de relajación cuantitativa, y tampoco se recortó el interés de la tasa de reserva excedente, mientras que la pauta de tipos de financiación de la Fed bajos hasta mediados de 2013 no se modificó.
Qué ocurrió en Asia
Las divisas se habían estabilizado en niveles bajos al comenzar la sesión. El dólar se mantuvo oferta y se además el Banco Central de Corea realizó intentos en forma activa para ralentizar la bajada del won, que cayó hasta su nivel más bajo en un año frente al dólar. Esto ayudó a limitar el repunte de media mañana en el euro, al anticipar los agentes cierto reequilibrio de las reservas por parte de las autoridades surcoreanas. El dólar, más sólido, llevó al cruce con el dólar australiano a tantear la paridad por primera vez desde principios de agosto.
Respecto a los datos, la economía de Nueva Zelanda no pudo levantar cabeza en el segundo trimestre, a raíz de su crecimiento intertrimestral del 0,1% e interanual, del 1,5% durante el periodo, lo que sugiere que es probable que el Banco Nacional de Nueva Zelanda (RBNZ) mantenga las tasas de interés bajas en niveles récord hasta 2012. El kiwi, que ya está sufriendo por la recuperación del dólar, cayó hasta los mínimos de hace 4 meses, frente al billete estadounidense, antes de encontrar cierto soporte en la media móvil de 200 días en 0,7946. El resultado frente al yen incluso fue peor: tocó el mínimo de 6 meses en 60,92. Por otro lado, el PMI manufacturero de HSBC de China indicó una contracción del sector por tercera vez consecutiva, al caer hasta 49,4 frente a 49,9 de fines de agosto. Pero las presiones de los precios continuaron siendo evidentes, al subir el subíndice de entrada hasta 58,8, el nivel más alto en 4 meses, por lo que las autoridades chinas tendrán que seguir vigilando en su su batalla por la inflación.
Ayer, la reunión del FOMC eclipsó cualquier otra publicación de datos de los EE.UU. y las ventas de viviendas existentes récord de agosto fueron mejores de lo esperado en el +7,7% intermensual tras un -3,5% del mes anterior, con las mayores subidas mensuales de este año. No obstante, Wall Street siguió mostrando su decepción por las perspectivas de la Fed para la economía y las ventas de última hora provocaron una caída del 2,49% para el DJIA, del -2,94% para el S&P y del -2,01% para el Nasdaq, lo que ha acabado con el 50% de las subidas de las últimas semanas.
Por lo demás, la libra esterlina experimentó también un resultado peor que el resto tras unas actas del BOE en un tono más pacificador (la mayoría de los miembros del Parlamento cree que se garantizarían en algún momento nuevas ventas de activos).
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