A primera hora del viernes, se conoció la noticia de que S&P se sumó a la rebaja de calificación de Nueva Zelanda que Fitch ya anunciada la pasada noche. La agencia de calificación le baja un peldaño hasta AA, aunque con una perspectiva estable. Hay que tener en cuenta que en noviembre del año pasado, S&P situó el perfil del crédito de Nueva Zelanda en una perspectiva negativa, y posiblemente este anuncio no haya sido inesperado.
Por otro lado, en Nueva Zelanda, también se conocieron datos mixtos. Septiembre ha sido un mes fuerte para las licencias de construcción, ya que los esfuerzos de reconstrucción posteriores al terremoto continúan pero, las cifras del sector empresarial fueron bastante grises.
La drástica caída de la perspectiva de la actividad del Banco Nacional de Nueva Zelanda (NBNZ), que pasó de 43,3 hasta 35,4, junto con la bajada de la confianza empresarial (que cayó de 34,4 a 30,3) son el fiel reflejo de que la perspectiva general afecta a la economía global. El dólar neozelandés también ha sido víctima de la rebaja de Fitch al situarse su calificación en AA desde AA+ teniendo en cuenta la elevada deuda externa neta que tiene el país.
Qué ocurrió en Asia
La actividad ha sido mixta y repleta de datos, y es posible que los datos no sean tan alentadores a fin de mes. La sesión asiática arrancó con una marcada caída de las cifras del Índice de Gestores de Compra (PMI) de actividad manufacturera para el mes de septiembre (a la baja hasta 49,3 desde 51,9), si bien, a su vez, el desempleo dio la sorpresa al bajar un 4,3 por ciento frente al 4,7.
En materia de inflación, el IPC nacional en agosto se mostró algo más sólido de lo esperado, aunque no arrojó cambios respecto de las cifras del mes pasado (+0,2 por ciento interanual).
Los datos de Tokio para septiembre siguen arrojando una tendencia deflacionista y se mantienen sin variaciones en el -0,2 por ciento interanual. La producción industrial continúa debilitada, al registrar un incremento de solo el 0,8 por ciento intermensual, por encima de la subida del 0,4 por ciento de julio aunque no cumplió con las expectativas de crecimiento del 1,5 por ciento, por lo que todo parece indicar a que a medida de que el sector industrial se recupera del terremoto/tsunami del 11 de marzo, la ralentización económica global le pasa factura.
China: el PMI apunta a una contracción continuada
En China, el PMI de actividad manufacturera para septiembre por parte del HSBC se mantuvo sin cambios en 49,9. Sin embargo, se situó por encima de la estimación flash de 49,4 y todo esto ante el tercer mes en que no logra superar el mágico umbral de 50, lo que apunta a una contracción y conlleva la venta provisional de parte del riesgo.
Llegado el último día del semestre en Japón, no se observan signos de intervención del yen en los mercados de divisas. El ministro de economía, Jun Azumi, afirmó que tiene previsto incrementar el fondo de intervención del yen en 15 billones de yenes adicionales a través de un tercer presupuesto extraordinario, y reiteró que sigue considerando que los movimiento de la divisa nipona hayan sido unidireccionales.
Además, añadió que si se mantiene el cruce dólar-yen entre 75-80 (nivel en el que se ha situado en los últimos 2-1/2 meses) sería un jarro de agua fría para la economía japonesa.
Noticias de la eurozona y de los EE.UU.
Durante la noche, el euro experimentó otra de sus sesiones erráticas características pero no logró romper los últimos rangos que establecidos en ambas direcciones. Se ha observado una solidez inicial, ya que los cambios en el FEEF se aprobaron sin novedades y con una clara mayoría, tal como se esperaba.
A pesar de todo, la divisa comunitaria tocó techo rápidamente tras el anuncio de que los problemas subyacentes de la Unión Europea siguen actuando como amortiguador y tras apuntar los indicadores de confianza de la eurozona un empeoramiento del ambiente.
En tanto, la subasta de bonos en Italia ha sido decepcionante, al no alcanzar la cantidad objetivo y situarse los diferenciales ligeramente por encima de los tipos de referencia.
Respecto de los datos de los EE.UU., la segunda revisión del crecimiento para el segundo trimestre ha dado lugar a una ligera mejora hasta el 1,3 por ciento intertrimestral (anualizado) frente al 1 y 1,2 por ciento previsto, mientras que las solicitudes de desempleo semanales bajaron sorpresivamente hasta quedar por debajo del umbral de 400k en 391k.
De todos modos, la euforia se ha visto en parte mitigada ante la posibilidad de que las cifras se hubieran desviado ante las “dificultades del ajuste por factores estacionales”. El índice semanal de confianza del consumidor de Bloomberg bajó hasta quedar en el mínimo observado desde mediados de junio de 2009, pese a que los datos de ventas de viviendas pendientes han sido algo mejores que las observadas hace un mes.
Respecto a la actividad manufacturera. el índice de la Fed de Kansas city subió desde +3 hasta +6. La libra esterlina presentó un mejor rendimiento relativo ante los rumores de que el Banco Nacional de Suiza incrementará en sus reservas la cuota de la moneda inglesa.
No hay que olvidarse que hoy es fin de mes, el final del trimestre y cierre de semestre en Japón, por lo que podríamos observar oscilaciones más drásticas de flujos/precios. Convendría ser aún más cautos hasta que pase la tormenta.
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