Las noticias ocurridas este fin de semana incrementaron la presión sobre el euro ya que los mercados asiáticos abrieron con la novedad acerca de la complejidad de los debates para la implementación del Plan de Participación del Sector Privado (en inglés, PSI) en Grecia, y no progresan al ritmo deseado. A todo esto se le suman versiones de que el FMI estaría presionando para generar una reestructuración forzosa de la deuda y a una quita del 80% para los titulares del bono.
Además, miembros de la Reserva Federal comentaron que las medidas previas de relajación cuantitativa de la Fed sirvieron para elevar con éxito la inflación y rescatar la economía de la deflación y que, en caso necesario, son más las medidas que se podrían aplicar. Todo ello sirvió para alentar más el repunte del dólar y ha benefició al índice estadounidense en su máximo desde mediados de septiembre de 2010.
También durante el fin de semana, China publicó los datos sobre préstamos y oferta monetaria. Los préstamos nuevos en yuan en diciembre se ubicaron en 640.500 millones de yuan frente desde a los de 562.200 millones de yuan del mes anterior, muy por encima de las previsiones de consenso en 575.000 millones de la moneda china.
Siguiendo con otros datos, el China Daily publicó que las ventas de nuevas viviendas en Beijing en Año Nuevo tuvieron un drástico descenso del 60% respecto al año pasado, lo que representa el volumen de negociación de viviendas más bajo en los últimos 10 años y deja en evidencia que las rápidas medidas de 2011 están teniendo efecto y sirven para deflactar la burbuja inmobiliaria.
Escasez del apetito por el riesgo
Tras la venta masiva inicial del euro, las divisas ligadas al riesgo también negociaron con debilidad ante la falta generalizada de apetito por el riesgo. Los mercados de renta variable de Asia quedaron en área roja mientras que el dólar australiano -más flojo- tropezó de nuevo a la baja a raíz de la decepción de los datos de ventas minoristas en Australia, que en el mes de septiembre se situaron en sin cambios a escala intermensual, por debajo de las previsiones del 0,4% y del 0,2% de octubre.
La debilidad del euro se hizo palpable el viernes en coincidencia con la publicación de datos débiles en Europa y con la publicación de otros sólidos en los Estados Unidos. Las cifras de ventas minoristas en la eurozona y los indicadores de confianza han sido flojos y se agravaron con los pobres y desilusionantes datos de pedidos de fábrica en Alemania de del -4,8% intermensual y -4,3% interanual. Estas cifras sirven para prolongar la tendencia a la baja iniciada a mediados de 2011 hasta alcanzar niveles que no se observaban desde mediados de 2010.
Por otra parte, la fortaleza de los datos del empleo en los EE.UU. agudizó dicha debilidad (debido a la solidez del dólar) ya que superaron las expectativas las cifras sobre empleo no agrícola (200k frente a las previsiones de 155k); mientras que los datos del sector privado hicieron gala de una próspera subida. La tasa de desempleo quedó en el nivel máximo respecto al mes de marzo de 2009, en el 8,5%. Gran parte del resultado puede explicarse por la caída de la tasa de población activa, como refleja el cambio en el empleo a la baja en 176k respecto a la encuesta continua sobre empleo.
Sin embargo, la bajada del euro ha sido lenta y paulatina. Las posiciones extremadamente cortas obligaron a tomar cautela. Los últimos datos del Mercado Monetario Internacional muestran que las posiciones cortas de euros marcaron una nueva subida récord el pasado martes.
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