La fortaleza del peso mexicano se encuentra limitada, por lo menos en el corto plazo, por la aversión al riesgo que provoca la incertidumbre en torno a la aplicación de medidas para superar la crisis de deuda en Europa. Sin embargo, los especialistas y participantes del mercado consideran que el USD/MXN cerrará el año por debajo de las 13 unidades por billete verde, en un rango que va desde los 12,40 a 12,82.
Si bien la divisa azteca finalizó cerca de las 13,50 unidades la semana anterior –retrocediendo poco menos de un 4% para quedar como la segunda moneda con más pérdidas entre las emergentes, después del real brasileño– su desempeño contrasta con la información económica local donde las remesas, los índices manufacturero y no-manufacturero, así como la confianza del consumidor, registraron niveles por arriba de las expectativas. Asimismo, las últimas cifras económicas de los Estados Unidos, principal socio comercial de México, mostraron un balance positivo a pesar de ubicarse ligeramente por debajo de los pronósticos.
Por su parte, la última subasta de opciones de venta de dólares que realizó el Banco de México (Banxico), muestra que varios participantes del mercado consideran que la tendencia del peso en noviembre será de apreciación, en contraste con la percepción del mes pasado de alta incertidumbre y menor optimismo sobre la moneda local. Dicha previsión se encuentra en línea con los recientes comentarios de las autoridades, quienes señalan que el nivel actual del USD/MXN continúa siendo muy elevado.
Cabe destacar que este lunes, a pesar de los rumores de dimisión del primer ministro italiano Silvio Berlusconi y los desacuerdos políticos en aquel país, el peso mexicano logró ganar incluso siete centavos con respecto a la jornada del viernes.
“En general mantenemos nuestra expectativa de mejoría para los mercados globales hacia cierre de año y con ello la moneda mexicana se verá favorecida. A pesar de la volatilidad y presión, seguimos viendo venta en estos niveles, ante nuestro objetivo de cierre de año con 12,80 unidades (nivel cercano a los 12,82 de la última encuesta de especialistas de Banxico)”, señalan los analistas de Actinver.
Por ahora, las complicaciones de la crisis griega, a la que se suma la situación de Italia, podrían limitar la apreciación de la divisa mexicana en los siguientes días.
“Estimamos un rango semanal entre 13,25-13,80 pesos por dólar, reiterando nuestra postura neutral sobre el MXN al considerar que las complicaciones en la crisis griega pudieran limitar una fuerte apreciación en los próximos días a pesar de permanecer ampliamente retrasado frente a otras monedas comparables. En nuestra opinión, la paridad pudiera continuar oscilando alrededor de estos niveles, con pocos eventos (aunque hay que estar atentos al Eurogrupo y el Ecofin a principios de semana) y cifras relevantes que otorgarían un nuevo impulso y mayor optimismo a los inversores para incrementar su exposición en activos riesgosos”, apuntan los especialistas de Banorte/Ixe. Este contexto hace poco probable que el cruce USD/MXN rompa a la baja la barrera técnica de las 13,00 unidades en el futuro más inmediato.
De acuerdo con Actinver, y tras revertir las señales de venta de corto plazo, el peso mexicano mantiene una banda de soporte desde 13,00 a 12,70 pesos por dólar y una de resistencia entre los 13,40 y 13,70. Otros niveles técnicos relevantes a seguir se encuentran en la zona de 13,56-13,60, además de los 13,40 (promedio móvil de veinte días) en la parte baja del rango estimado.
Entre los datos importantes a monitorear en el mercado local se encuentra el informe trimestral sobre la inflación, los precios al consumidor de octubre, la balanza comercial revisada de septiembre, la actividad industrial y la inversión fija bruta.
No obstante, pese al escenario de volatilidad que reina en los mercados, en Sala de Inversión mantenemos nuestro rango de cierre para la moneda azteca en el 2011 entre las 12,41 a 12,60 unidades por dólar.
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