Aunque algunas colocaciones de deuda en Europa junto a otros indicadores económicos provenientes de los Estados Unidos inyectaron algo de confianza a los mercados, la situación de la banca del viejo continente ha desatado los temores de nuevo y con ellos la demanda de dólares estadounidenses, lo que limitará una recuperación del peso mexicano en el corto plazo.
Durante el 2011 la moneda azteca fluctuó desde mínimos de 11,49 unidades por dólar hasta máximos 14,31, cerrando con una depreciación anual de 13% frente al billete verde estadounidense, aunque debajo del nivel psicológico de los 14,00 pesos-dólar.
Lo anterior se dio en un contexto de un “marcado incremento de la aversión al riesgo en los parqués internacionales frente a la crisis fiscal europea, que llevó a los inversores a salir de los mercados emergentes, para buscar el puerto seguro que ofrecen los bonos del tesoro estadounidense. Aunque, también tuvo una influencia determinante, la caída vertical que registraron las posiciones largas del peso en el mercado de futuros de Chicago (CME)”, señalan los analistas de Bursamétrica.
Ello, a pesar del récord alcanzado por las reservas internacionales del Banco de México, los altos precios alcanzados por la mezcla mexicana de petróleo y el crecimiento de la tenencia de valores en poder de extranjeros.
De acuerdo con Monex, el abandono por parte los inversores de instrumentos denominados en euros ha favorecido a los estadounidenses, mostrando un efecto importante en el mercado de divisas. La aversión al riesgo ha provocado una apreciación del dólar index.
Aunque este año el peso arrancó recuperando terreno aún se encuentra en zona de peligro, con una banda de soporte por validar entre 13,50 y 13,30 unidades por dólar, y una de resistencia en 14,00 a 14,30, y donde traspasar los 13,80 (nivel en el cual opera muy cerca este jueves) terminaría llevándolo hacia los 14,30 pesos por dólar.
Los especialistas señalan que si bien el eventual retorno de un mayor apetito al riesgo, junto con el posicionamiento neto largo en dólares podrían ser factores positivos que apoyen una apreciación del peso a través de coberturas de cortos, la tendencia de los últimos meses sugiere un impulso limitado para la moneda azteca.
“Consideramos que al inicio de este año los movimientos con volatilidad seguirán en la mayoría de las monedas emergentes y principalmente en el peso mexicano, ya que es el que mayor liquidez tiene para hacer operaciones de salida de los inversores globales en mercados emergentes”, destacan los analistas de Invex.
José Ricaurte Jaen, analista senior de Alpha Omega Report, no descarta la posibilidad de que veamos un peso muy cerca de los 15 dólares en el corto plazo, fuertemente vinculado con la situación en Europa.
“Si lo vemos matemáticamente no hay forma de pagar la deuda europea y esto seguramente se traducirá en mucho más volatilidad en los siguientes meses a pesar de todos los esfuerzos por evitar un colapso y un contagio hacia América, que hoy es más que evidente”, señala, al tiempo que refiere que la fuerte relación que se ha establecido entre los movimientos del EURUSD y el USDMXN puede brindar una buena guía para seguirle los pasos a la moneda azteca.
En el mediano y largo plazo, hacia el cierre de año, parece no haber consenso entre los especialistas con respecto a las previsiones, que van desde los 12,25 hasta los 13,20 al 31 de diciembre. A pesar de ello, coinciden en señalar un panorama más favorable para la moneda azteca.
Una buena referencia es la última encuesta sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado realizada por Banxico, que prevé que el tipo de cambio al cierre de 2012 se ubicará en 13,15 pesos por dólar (13,06 en la encuesta anterior).
“El peso puede depreciarse tan rápido como se apreció (el año anterior). México tiene una atractiva base de estabilidad en materia fiscal, inflacionaria y de deuda externa, pero carece de un buen soporte en lo que se refiere a reformas estructurales, además de estar inmerso en una cruda guerra contra el crimen organizado, la impunidad y, la inseguridad, tres variables que pesan en la confianza del país”, enfatiza Bursamétrica.
Considerando la complicada lectura para el trading del exótico, José Ricaurte nos comparte su mapa técnico en el corto y largo plazo.
Mapa Técnico, Corto Plazo
Punta de Ancla: 13,6896
Niveles de Resistencia
R1: 13,7592
R2: 13,8244
R3: 13,8940
Niveles de Soporte
S1: 13,6244
S2: 13,5548
S3: 13,4896
Mapa Técnico, Largo Plazo
Punta de Ancla: 13,8011
Niveles de Resistencia
R1: 14,1748
R2: 14,4131
R3: 14.7868
Niveles de Soporte
S1: 13,5628
S2: 13,1891
S3: 12,9508
Sugerencias:
• Para operar con el par de divisas dólar estadounidense - peso mexicano en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (USDMXN)
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