Permanentemente estamos expuestos a grandes cantidades de datos, noticias, opiniones y análisis de todo tipo en lo que respecta a economía, mercado a inversiones. En muchos casos, incluso pueden surgir conclusiones opuestas entre fuentes altamente calificadas y estas situaciones generan confusión en los inversores que no logran discernir a cuál fuente de información darle mayor crédito.
En primer lugar, resulta más que conveniente tener en cuenta cuáles son las motivaciones que pueden influenciar el tono de determinados comentarios, ya que en muchos casos puede haber situaciones que no permitan un análisis objetivo de las perspectivas de una empresa. En general, no resulta saludable depositar demasiada confianza en lo que pueda decir un CEO de una compañía o un alto directivo de la misma sobre sus perspectivas futuras.
Es lógico que esta clase de personas que tienen responsabilidades sobre la performance de una compañía aporten una mirada un tanto sesgada sobre el tema. Sus pronósticos de ventas y participación de mercado deben siempre ser analizados con escepticismo, al igual que sus opiniones sobre las ventajas del producto y el posicionamiento estratégico de la empresa.
También conviene prestar atención a las causas que se utilizan para justificar un reporte de ganancias decepcionante. Suele suceder que el management de una empresa plantee que la debilidad de los resultados se debe al contexto económico, por ejemplo, y no a un problema propio de la compañía. El inversor avezado deberá chequear que esta descripción del contexto concuerde con estadísticas económicas y con los reportes de otras empresas del sector para decidir si efectivamente se trata de una circunstancia que afecta a todas las empresas o si se trata de un problema individual de la firma.
En el mismo sentido, es muy importante tener en cuenta que una determinada visión sobre el escenario económico no necesariamente tiene un correlato sencillo de analizar sobre los mercados accionarios. Muchos fueron los economistas que pronosticaron que los efectos de la crisis financiera del 2008-2009 seguirían presentes durante varios años, y en buena medida ese pronóstico ha sido acertado. Sin embargo, no deja de ser cierto que los primeros meses de 2009 resultaron un punto de entrada de lo más rentable para quienes tuvieron el coraje de tomar posiciones en esos niveles.
Que la economía global siga mostrando serias dificultades o que la tasa de crecimiento se mantenga muy por debajo de lo que sería deseable no implica necesariamente que los mercados vayan a atravesar períodos bajistas. Existen otras cuestiones a tener en cuenta; por ejemplo, mientras más débiles sean los datos económicos, más probable es que se mantenga el estímulo monetario. Sin lugar a dudas los planes de estímulo monetario han sido uno de los principales sustentos de los mercados en los últimos años.
Los inversores deberían aprender a seleccionar fuentes de información que enfoquen su análisis a las perspectivas concretas de determinados activos financieros desde el punto de vista de la conveniencia o no de una inversión en estos activos. En este sentido, resulta más que conveniente prestar atención a fuentes de información o a analistas que tengan conocimientos concretos sobre los mercados y su dinámica. Una fuente de información especializada en temas de trading e inversiones puede ser mucho más indicada que una que habla sobre temas de economía y finanzas en general.
También vale la pena tener cuidado en que la información se encuentre respaldada por hechos concretos, números o tendencias que sean observables hoy en día. Cuando algún analista realiza pronósticos grandilocuentes sobre situaciones que podrían suceder en el futuro sin demasiado respaldo en los hechos actuales conviene tomar estos pronósticos con cautela. El futuro lejano es siempre difícil de pronosticar y resulta más certero tomar decisiones de inversión en base a hechos concretos que a opiniones y pronósticos.
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