Existen diversas formas de diversificar una cartera. Una de la más utilizada en los últimos tiempos es a través de fondos de inversión. A su vez, dentro de esta categoría existen tres alternativas.
La primera son los tradicionales Fondos Comunes de Inversión con rendimientos relativos a algún índice de referencia o benchmark. Si muchos inversores deciden posicionarse en un fondo común, se forma un fondo de inversión, que es el patrimonio formado por aportes de un grupo de personas que tienen los mismos objetivos de rentabilidad y riesgo respecto de las operaciones que realizan.
En definitiva, equivale a delegar en un grupo de profesionales la administración de los ahorros: los que aportan el dinero reciben, como contrapartida, una cuotaparte que refleja su participación en el valor total del instrumento.
A medida que sube el valor de los activos del fondo (neto de los gastos de administración), sube el de la cuotaparte y los inversores obtienen su porción correspondiente de la rentabilidad.
La segunda alternativa son los fondos de inversiones con estrategias activas apuntando a retornos absolutos o hedge funds. Estos son los que están asentados fuera de los EE.UU., en regiones con beneficios impositivos para minimizar sus gastos impositivos, lo que les permite obtener mejores retornos netos.
Al estar exentos de las regulaciones impuestas por la Security and Exchange Commission (SEC), tienen gran flexibilidad para elegir dónde colocar el dinero y moverse de un mercado a otro según se juzgue conveniente.
A su vez, pueden estar comprados o shorteados en un activo, así como operar en forma directa o apalancada con crédito, con lo que magnifican sus retornos, ya sean positivos o negativos.
Si bien su nombre deriva de lo que fue tradicionalmente una estrategia de cobertura (hedge), estos últimos dos elementos implican la mayor parte del tiempo mayores riesgos para el inversor.
Finalmente, están los ETF sumamente diversificados. Estos instrumentos le han quitado mucho atractivo a las estrategias llevadas a cabo por administradores profesionales, dado que no poseen gastos de administración; sólo los mínimos de operatoria.
Si una persona quiere operar en Brasil, podría comprar el iShares MSCI Brazil Index (EWZ), o si quiere una canasta de commodities agrícolas, el PowerShares DB Agriculture (DBA).
Estos son prácticos, líquidos y ahorran plata, ya que persiguen una estrategia pasiva que no requiere de administradores. La gran decisión pasa por el inversor, que debe armar la correcta estrategia de posicionamiento.
Las posibilidades que brindan los ETF en cuanto a la variedad de activos en los que operar son muy amplias. Pero existe específicamente una familia que es los de fondos que apuntan a un objetivo temporal (Life-Cycle & Allocation).
Estos, en realidad, son fondos comunes de inversión con una estrategia temporal o en cuanto al tipo de objetivo general definido que vienen a reemplazar a los tradicionales. Se puede posicionar en ellos para disponer del dinero para un retiro, el postgrado de su hijo o la compra de una casa.
Las posibilidades de operarlos en forma concretas con objetivos generalmente están expuestos en el mismo nombre del fondo: los que tienen una fecha concreta de finalización (TDX Independence 2020 (TDH)), o los que cuentan con una estrategia asociada (iShares S&P Growth Allocation invierte con un objetivo de crecimiento, no de valor).
Generalmente, negocian con instrumentos que finalizan en determinada fecha, es decir bonos un roll-over de vencimientos cortos hasta ese momento, que incluso puede contener acciones, es decir es uno mixto (compuesto por más de una clase de activos).
Es recomendable chequear la liquidez para poder posicionarse en ellos dado, que generalmente no es alta. Es una de las desventajas de este tipo de instrumentos. Para operar con este tipo de estrategias de ETFs con un determinado objetivo temporal, en la siguiente tabla se detallan las distintas alternativas que pueden adoptarse:
ETFs de Fondos Comunes que apuntan a un objetivo temporal
Fuente: JPMorgan Handbook
Sugerencia:
- Para operar con el ETF o CFDs del iShares MSCI Brazil Index en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (EWZ:arcx)
- Para operar con el ETF o CFDs del PowerShares DB Agriculture en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (DBA:arcx)
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