Cómo invertir en futuros a través de ETFs
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La diversificación es una técnica que puede presentar algunos problemas, pero es necesaria en un escenario donde la volatilidad está a la orden del día. Las acciones, los bonos, los commodities son algunas de las opciones que se manejan en el mundo de las finanzas, y tienen una utilidad singular de acuerdo al contexto.
Cuando hay un mercado líquido y sólido, con una inflación controlada y un sector privado creciente, las acciones son una alternativa interesante para invertir. En el caso de los bonos, tal vez el contexto podría ubicarse en uno de mayor incertidumbre, por lo que se necesitará la seguridad de un instrumento de renta fija. Respecto a los commodities, éstos son los defensores contra la inflación, ya que, más precisamente el oro, es el instrumento predilecto para el ahorro por excelencia, cuando la máquina no cesa la impresión de billetes.
Sin embargo, existe una opción poco conocida que le permitirá invertir con dinero y a largo plazo en acciones e índices: los Exchange Traded-Funds (ETFs) de futuros de índices.
Los futuros de índices son una alternativa introducida por la Bolsa de Chicago en 1997, y desde ese entonces su volumen de negociación ha ido en aumento. Desde el año 2007 surgieron tres ETFs que permiten replicar tres contratos de futuros que apuestan a un trío de índices que son representativos del mercado.
El ETF SPDR S&P 500 (SPY), que observa el comportamiento del índice S&P 500, es un fondo compuesto por futuros del índice de referencia de los Estados Unidos. Este instrumento tiende a poner plazos de un mes, cuando vence el contrato. Si un inversor compra futuros a través de ETFs, si bien no recibirá el diferencial en caso de superar el precio spot del contrato, recibirá los dividendos de los papeles de las acciones que componen el SPY que repartan utilidades a sus accionistas.
Sumado a esto, los costos y gastos son menores a partir de un ETF y no comprando una opción de manera individual. Además, los futuros del S&P 500 vencen por reglamento el tercer viernes de cada mes, por lo que, apostando al ETF, se ahorra la tarea de tener que renovar la opción, ya que eso lo hace el administrador del fondo. Un contrato de futuros individual del SPY está compuesto por 100 participaciones del fondo.
A continuación, aparecen otros dos ETFs que replican diversos índices. Por un lado, el ETF PowerShares QQQ (QQQ), que sigue al índice Nasdaq 100 a través de futuros del mismo, con un funcionamiento idéntico al del SPY. Por último el ETF iShares Russell 2000 Index (IWM), que replica el índice Russell 2000 de pequeñas empresas, cuyo volumen de negociación supera las 80 millones de participaciones diarias.
Diferencias entre ETFs y futuros
Unidad de negociación: los ETFs se venden como si fueran acciones en el mercado, principalmente como participaciones dentro del fondo. Por su parte, los futuros de índices contienen 100 participaciones del fondo que replica al benchmark.
Vencimiento: se puede poseer un ETF de manera vitalicia mientras que los contratos de futuros tienen plazos preestablecidos en un contrato.
Operar en short o a la baja: en el caso de los ETFs, para apostar a la baja hay que pedirle prestados los activos al administrador del fondo –se le paga una comisión o alquiler- para operarlos en short, es decir, a un precio alto esperando una tendencia bajista que permita comprar el mismo activo más barato en el futuro.
Apalancamiento: se puede comprar ETFs apalancados sólo si tiene una cuenta para hacerlo de esta manera, operando en ETFs que proveen el endeudamiento mientras que en los futuros, el apalancamiento es una cualidad inherente.
Sugerencia:
• Para operar con el ETF y CFD SPDR S&P 500 en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (SPY:arcx)
• Para operar con el ETF y CFD PowerShares QQQ en la plataforma Saxo Trader, usar el ticker (QQQ:arcx)
• Para operar con el ETF y CFD iShares Russell 2000 Index en la plataforma Saxo Trader, usar el ticker (IWM:arcx)
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