Estrategias para apostar al alza o la baja de un activo con CFD

Gustavo Neffa, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE

A la hora de operar con CFDs, se puede optar por distintas estrategias. Una de ellas, es utilizarlos para cubrirse (o hedgearse). El inversor está en posición de hacerlo con estos instrumentos contra una baja de mercado que arrastre a una posición en acciones.
Esto, de hecho, es muy usado por los grandes operadores para reducir el pago de impuestos en determinados países. Un caso puede ser cuando se tiene una importante cantidad de dinero invertido en una empresa y se comienza a perder dinero porque los papeles caen.
En muchos países, al operar con acciones, si se las venden en un período muy corto (por ejemplo, menos a 1 año) se supone que son operaciones especulativas y el fisco cobra un porcentaje de impuestos de las ganancias que se tengan acumuladas hasta el momento. Pero si no se toma esa decisión se puede llegar a perder todo el dinero.
Para evitar esto, el inversor experimentado realiza una transacción igual pero en sentido contrario con CFD para asegurar su operación en acciones. Así, congela sus pérdidas (y ganancias) ya que lo que bajen los papeles los ganará con la otra posición. Cuando pase el tiempo necesario, el inversor se deshace de ambos. Y de esta forma, sus ganancias están libres de impuestos.

Otra opción es en el caso contrario: especular en contra (bearish). Así, un inversor supone que el precio de una acción, como por ejemplo la de Apple (AAPL), va a bajar en los próximos minutos, horas o días. Entonces, abre un contrato de venta sobre el CFD de esta empresa.
Pasado el tiempo-meta que uno tiene para la operación, la persona decide que ya es momento de terminar con el negocio, entonces compra el CFD de Apple que previamente había vendido. El dinero ganado o perdido será la diferencia entre estos dos puntos. Si los papeles han bajado entonces habrá ganado, ya que comenzó vendiendo.
Si hubiese apostado a favor, es decir con un sesgo bullish o alcista, comprando un CFD en lugar de deshacerse de él o shortear, entonces habría perdido.

Aunque negociar con productos apalancados, como CFD de materias primas, puede incrementar la rentabilidad, también se incrementa la pérdida potencial del negocio si el mercado se mueve en su contra. La misma lógica de los futuros se aplica en el uso de estos instrumentos.
Un ejemplo especulativo con CFD sobre materias primas es cuando se adopta una posición larga en petróleo a través de la compra de 100 barriles de CFD crudo WTI. El primer día, el operador está bullish (cree que la tendencia es alcista) y adopta una posición larga. Veamos este ejemplo ilustrativo:

Al tercer día, el precio ha subido y el inversor desea cerrar su posición para recoger las ganancias:

La operación estaba valuada al inicio en 5.990 dólares, pero el inversor sólo debía proporcionar un margen de garantía del 5%, ó 299,5 dólares. La operación al cierre generó un beneficio de 1,60 por barril.
En resumen, se ha beneficiado del apalancamiento inherente a los CFD de materias primas: aunque el precio del petróleo (activo subyacente) sólo se incrementó en un 2,7%, el cliente obtuvo un beneficio de 160.

Para tener en cuenta
Un claro beneficio de los CFD es que los requisitos de margen son menores que los del futuro subyacente y ofrecen una mayor exposición con una menor cantidad de dinero. Los márgenes medios para operar commodities se reducen aún más: los requisitos para los primeros 50.000 euros (o equivalente) y en algunos casos llega a ser de apenas el 10%, lo que permite un apalancamiento 10 a 1. De ahí, en más aumentan.
Al igual que los futuros, estos instrumentos expirarán cada mes y se liquidarán en la fecha que finalice el subyacente. Se ofrecerá un mes de avance y uno de retroceso para permitir a los clientes renovar manualmente las posiciones de un contrato al siguiente.
La fecha y hora de expiración específicas para los CFD de materias primas individuales pueden consultarse en las plataformas de negociación o bien en los boletos de operación u orden, así como en las páginas de información del producto.
Las posiciones que sigan abiertas al cierre de la negociación en la fecha de expiración se cerrarán automáticamente con el precio de cierre establecido y se liquidará en efectivo.

Hay muchas flexibilidad con las órdenes que se pueden poner en el sistema: se admiten un número limitado, de mercado, stop, stops con límite y stops móviles. Además, puede realizar órdenes If-Done y “una cancela la otra" (OCO).

La operatoria de CFD es nueva para muchos inversores pero es una práctica mucho más común en varios mercados europeos, como el británico. Entre las ventajas fundamentales se encuentra que no tienen fecha de vencimiento para las acciones en las cuales uno especula. Se puede mantener tanto las posiciones largas (alcistas) como las cortas (bajistas) el tiempo que se desee.
Otro punto a favor es que el margen de garantía a través de CFD es inferior a la operatoria de futuros. Además, los futuros sobre acciones no contemplan pago de dividendos, mientras que con estos instrumentos, el inversor tiene derecho a percibir el dividendo neto que reparta la acción.

Descargar aquíla versión demo de la plataforma SaxoTrader para poder operar cualquiera de estos CFDs.

http://latin.saxobank.com