Los precios de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos permanecen cerca de los mínimos de la semana pasada debido a que, al parecer, el mercado estaba a la espera de una postura de relajamiento más apremiante por parte del presidente de la Reserva Federal en el reciente simposio de la Fed. El viernes, Ben Bernanke dijo que el banco central no ha fijado detonadores para relajar aún más la política monetaria, pero que tiene muchas herramientas que podría utilizar para combatir la deflación si las perspectivas económicas se deterioran de manera significativa.
El gran movimiento en el mercado demuestra que muchos inversores habían estado comprando deuda de los EE.UU. a la espera de que el presidente de la Fed dijera algo más concreto en términos de reanudar algún tipo de programa de compra de bonos. Sin embargo, buscando en el diálogo del banco central debería de haber bastante preocupación hacia la economía para apuntalar los precios de los bonos del Tesoro, como un par de miembros de la Fed que sugirieron que la economía se había debilitado en los últimos 90 días.
El cambio en el mercado vino con los bonos del Tesoro recuperando una parte de la considerable disminución que sufrieron el viernes. Últimamente, los traders y los inversores han dado un gran impulso a la deuda de los EE.UU., sentando las bases para una corrección. El viernes, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años tuvo su mayor repunte desde marzo, tras haber caído durante la semana a su mínimo desde abril de 2009. Los rendimientos de 30 años sufrieron su mayor alza desde mayo de 2009. Los rendimientos a dos años habían tocado su nivel más bajo de todos los tiempos en 0,45% la semana pasada. El remate del viernes en la referencia de 10 años borró varios días de ganancias.
En el calendario, la Reserva Federal va a comprar la deuda indexada a la inflación durante la sesión, continuando con su compromiso de principios de mes de mantener reinvirtiendo en bonos del tesoro los vencimientos de papeles relacionados con hipotecas. Dejar reducir su balance sería el equivalente a endurecer de forma pasiva la política monetaria de los EE.UU.
El gasto personal aumentó un 0,4% en julio, mientras que el ingreso subió un 0,2%, según datos del Departamento de Comercio. Los economistas de Wall Street esperaban avances de 0,3% en ambos indicadores. Mientras que hablar de una burbuja de bonos sigue circulando en la prensa de esta mañana, el mercado no parece estar cambiando agresivamente su enfoque hacia la perspectiva de un techo, tal vez porque la expectativa de desaceleración en los EE.UU. es tan generalizada y las alternativas a los bonos del Tesoro siguen siendo en general limitadas. Con un parcial feriado bancario en el Reino Unido y la información de la fusiones y adquisiciones en el sector tecnológico dando a las acciones un ligero impulso, esta mañana las perspectivas para la economía están proporcionando sólo un ligero empujón a los precios de los bonos. A menos que el ingreso y el gasto vengan mucho mejor a lo esperado, es posible que los precios de septiembre de bonos se contenten con mantenerse por encima de 133-22, que fue el nivel de cierre del viernes.
Los estudios de momentum de las notas del Tesoro a 10 años están tendiendo a la baja en la gama media y podrían acelerar un rompimiento de precios si los niveles de apoyo se rompen. El mercado, ahora por encima de la media móvil de 18 días, sugiere que la tendencia a mediano plazo se ha tornado alcista. El cambio al alza del cierre diario le da al mercado un sesgo alcista.
.jpg)
Sugerencias:
- Para operar con el futuro del índice 10 years US-T Notes Composite con vencimiento en septiembre de 2010 en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (ZNU0)
- Para operar con el futuro del índice 2 years US-T Notes Composite con vencimiento en septiembre de 2010 en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (ZTU0)
- Para operar con el futuro del índice 30 years US T Bond con vencimiento en septiembre de 2010 en la plataforma SaxoTrader, usar el ticker (ZBZ0)
Descargar aquí la versión de la plataforma SaxoTrader para ejecutar estas ideas
http://latin.saxobank.com
