Los futuros del petróleo: entre la baja demanda y la amenaza de Irán

El precio del petróleo tuvo un año con una elevada volatilidad debido a la crisis internacional, aunque terminará con ganancias cercanas al 9%, a diferencia de la corrección que tuvieron otras materias primas.
En el primer trimestre de 2011, había mostrado un importante recorrido alcista que lo llevó a probar su máximo anual de 113,30 dólares por barril de WTI en abril. Desde allí, comenzó un camino bajista que duró cinco meses y alcanzó su mínimo de 75.
A partir de octubre, volvió a mostrar fortaleza y superó la preocupante resistencia de los 100 dólares, para operar hoy apenas por debajo de dicho nivel, en la última semana del año en donde la volatilidad baja normalmente en todos los mercados.
Últimamente, lo que ha impactado en su precio es la noticia de que Irán amenaza con cerrar el estrecho de Ormuz al paso de buques petroleros. Según el jefe de su Armada, esto, sería “tan fácil como beber un vaso de agua”.
Sin embargo, para los EE.UU. la situación es más compleja de lo que parece y una medida de esta naturaleza provocaría conflictos importantes. La amenaza de Irán vino tras la decisión de los ministros de Relaciones Exteriores de la Unión Europea de reforzar las sanciones contra Teherán por su programa nuclear.
El petróleo por encima de los 100 dólares resulta una amenaza para la economía mundial, ya que es una de las materias primas más importantes y esenciales para todas las industrias y la creación de productos. Un aumento de su precio conlleva directamente a un incremento de todos los demás factores y bienes derivados.
Según las estimaciones para el informe de los inventarios, habrían bajado la semana pasada por séptima vez consecutiva. Esto es debido a que las refinerías retrasaron las importaciones para reducir sus existencias por factores tributarios de fin de año. En base a las perspectivas promedio de los analistas, las existencias de crudo habrían caído 1,6 millones de barriles en la semana finalizada el 23 de diciembre.
Asimismo, la demanda ha caído ligeramente en el año debido a un deterioro de la economía a nivel general y a los problemas ya conocidos en Europa. La crisis afectó la demanda para este año tanto para la región OCDE como en el resto de los países, incluso en China.
Las estimaciones para 2012 no son tan sólidas como años anteriores y se espera que alcance los 88,78 millones de barriles por día (mbd), y se espera que el cuarto trimestre sea el mejor con con 90,03 mbd. Sólo la OECD sumará 45,82.
Es difícil poder estimar con certeza la evolución de los precios del petróleo para el próximo año. Igualmente, la desaceleración de la economía global, que llevaron a una baja en la demanda en 2011 y las menores expectativas de crecimiento podrían provocar correcciones en el mediano plazo.
El crudo por encima de los 100 dólares corresponde una amenaza para la economía en general y si el mercado toma nota de esto, los objetivos y soportes bajista de mediano plazo lo llevarían a las zonas de los 82,20 y 75,50 (niveles del 38% y 50% de corrección Fibonacci respectivamente).