El índice local de acciones mostró ayer una nueva baja después de tres ruedas consecutivas de alza. Las preocupaciones acerca de la capacidad de los gobiernos europeos para llegar a un acuerdo con la intención de salvar a Grecia se hicieron presentes y generaron una mayor incertidumbre en los mercados financieros globales. Y la cautela de los inversores se vio reflejada en el Merval, que cerró ayer con una baja de 1,6%, ubicándose en los 2.514,56 puntos, nivel aún por encima de los 2.500 puntos.
El volumen negociado en acciones fue más bajo respecto a la rueda del martes. La cautela de los inversores continúa y los montos de operaciones podrían seguir siendo menores a los 50 millones de pesos argentinos. Se negociaron ayer 25,8 millones de pesos en acciones, mientras que en Cedears se operaron 8,2 millones de pesos argentinos.
Por otro lado, y tal como lo hace todos los comienzos de trimestres, a partir del 1º de octubre próximo, la cartera teórica del índice Merval cambiaría su composición. Y de acuerdo a la proyección que realiza el IAMC, la cartera tendría una reducción con la salida de una acción. Esto se debe a que el mercado doméstico continúa teniendo un volumen operado relativamente bajo. La
especie saliente sería Ledesma, debido a que mostró en los últimos seis meses un menor volumen de operaciones transado. En consecuencia, la cartera teórica pasaría a contar con un total de 18 acciones.
La proyección para el cuarto trimestre del año 2011 realizada por el IAMC fue efectuada con operaciones correspondientes al período 01 de abril de 2011 al 27 de septiembre del mismo año. Esta proyección es sólo una estimación. El próximo 01 de octubre de 2011 tendríamos el cómputo final, que incluiría el volumen de la última rueda del mes de septiembre. Faltando sólo dos días hábiles para el cierre del tercer trimestre, estimamos que la composición de la cartera no diferiría demasiado respecto a esta estimación.
En los últimos seis meses, el volumen cayó 7% respecto al período tomado para el cálculo de la proyección del trimestre anterior (01 de enero al 30 de junio de 2011). El promedio continuó siendo bajo, debido a la incertidumbre de los inversores sobre el contexto internacional y a las expectativas acerca de las elecciones presidenciales del próximo mes de octubre de 2011. Dicho promedio se ubica en los 56,7 millones de pesos argentinos (acumulado de los últimos seis meses).
Grupo Financiero Galicia (GGAL), seguiría siendo el papel con mayor ponderación dentro del Merval, debido a los mayores volúmenes que opera en cada rueda. Es por ello que tendría un aumento en su participación de 2,81 puntos porcentuales (pp) en el cuarto trimestre de este año.
El segundo lugar correspondería a la acción de Tenaris (TS), por sus mayores volúmenes de operaciones en los últimos seis meses. El papel sería el único que mostraría un amplio aumento en su ponderación. El mismo se incrementaría 5,36 puntos porcentuales (pp), de 9,07% a 14,43%.
El papel de Telecom Argentina (TEO) mantendría el tercer puesto, aunque tendría una disminución en su participación de 0,93 pp. Por otra parte, Pampa Energía (PAMP) seguiría ganando lugares a pesar de una reducción de 0,61 pp en su ponderación. Lo mismo pasaría con la acción de Banco Macro (BMA), que mostraría una suba en su ponderación de 2,47 pp, pasando de 4,66% a 7,13%.
Petrobras (APBR) perdería lugar, después de mantenerse dos trimestres en el segundo puesto, teniendo una reducción en su ponderación de 3,37 pp (la mayor del panel líder).
El papel de Siderar (ERAR) pasaría a tener un aumento de 1,06 pp en su ponderación, pasando de 4,96% a 6.02%. También Banco Patagonia (BPAT) tendría una mejora en la participación (de 0,49 pp). Sin embargo, YPF (YPF) mantendría prácticamente la participación del trimestre anterior, al igual que la acción de Comercial del Plata (COME).
El resto de las acciones que se mantendrían dentro de la cartera del índice, mostrarían una disminución en su ponderación menor a 1 punto porcentual: Edenor (EDN) de ‐0,06 pp, Aluar (ALUA) de ‐0,84 pp, Petrobras Argentina (PZE) de ‐0,53 pp, Molinos Río de la Plata (MOLI) de ‐0,53 pp, Transener (TRAN) de ‐0,42 pp, Mirgor (MIRG) de ‐0,83 pp y Banco Hipotecario (BHIP) de ‐0,62 pp.
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