Ayer, el Banco de México publicó su informe de inflación correspondiente al segundo trimestre el año y, con él, sus perspectivas para el futuro inmediato. Considerando la difícil situación actual de los mercados podríamos haber esperado alguna acción, o por lo menos alguna mención específica al respecto. En cambio el banco prefirió mantener la institucionalidad y conservar el formato de siempre.
Así, resulta imposible dilucidar si el organismo tiene planeada alguna estrategia para enfrentar la crisis. Sin embargo, como siempre, el reporte resulta útil para obtener una perspectiva actualizada de la situación de la economía, y Banxico fue muy claro al mencionar que el balance de riesgos ha cambiado.
Ahora los riesgos para la inflación se han moderado significativamente y el banco central se muestra muy confiado de haber alcanzado la convergencia hacia la meta permanente de 3,00% con un intervalo de variabilidad de 1 punto porcentual, y de que esta tónica se mantendrá durante este año y el entrante. En cambio, del lado del crecimiento la situación se ha deteriorado debido a la crisis de deuda en los Estados Unidos y Europa, y de hecho, Banxico redujo sus proyecciones para la economía mexicana tanto para 2011 como para 2012.
En términos prácticos, todo esto significa que en este momento es más probable un eventual recorte en la tasa de referencia (4,50% actual) que un alza. Si bien no esperamos dicho movimiento de manera inmediata, estamos seguros que Banxico no vacilaría en utilizarla en caso de que las cosas continuaran empeorando en el contexto global.
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