- Las últimas semanas han resultado en un baño de sangre absoluto para las criptomonedas.
Desde los máximos de hace unas pocas semanas, el bitcoin bajó más del 50%. El ethereum bajó un 60% en un momento el domingo. Se pueden perder cientos de miles de millones de dólares en cuestión de horas en este espacio.
Aquí hay cuatro lecciones de este último episodio de cripto carnicería:
1. Tienes que permanecer en el juego para sobrevivir como inversor. El último lugar en el que desea encontrarse como inversor es en de un vendedor a la fuerza.
Hay dos tipos de vendedores forzados: los que venden presa del pánico porque sus emociones se apoderan de ellos y los que se dejan influenciar fácilmente.
Siempre habrá inversores que liquiden sus activos de riesgo en el peor momento posible durante una caída del mercado. Ya es bastante malo que tenga que experimentar pérdidas aplastantes al invertir el dinero que tanto le costó ganar, pero vender después de que esas pérdidas ya hayan ocurrido es como un doble golpe en el estómago.
Pero eso es exactamente lo que les sucedió a muchos inversores en marzo de 2020. La gente pensó que las cosas iban a empeorar mucho después de la caída inicial de los precios de las acciones, pero no fue así, por lo que muchos inversores se vieron sorprendidos por el rápida giro.
En esencia, estos inversores se convirtieron en vendedores forzados porque asumieron más riesgos del que podían manejar. La otra cara de esta moneda son aquellos que asumen demasiado riesgo y se convierten en vendedores forzados a través de llamadas de margen o margin call.
Bill Hwang de Archegos Capital convirtió 200 millones de dólares en 20.000 millones de dólares utilizando una cantidad increíble de apalancamiento. Luego convirtió $ 20 mil millones en básicamente $ 0 usando una cantidad increíble de apalancamiento.
Ganar dinero a corto plazo es fantástico, pero es inútil si no puede conservarlo a largo plazo.
Hay un sitio web que le permite rastrear la cantidad de dinero en el espacio de las criptomonedas que se ha liquidado cada día en todo el ecosistema:
Sumando todo, desde el 17 de abril, se han liquidado más de $ 42 mil millones de criptomonedas en posiciones largas apalancadas, lo que significa que efectivamente recibieron una llamada de margen a medida que los precios caían, por lo que sus posiciones se vendieron.
No me importa cuán optimista sea usted con las criptomonedas: si toma demasiado apalancamiento en un activo inherentemente volátil, eventualmente se quemará.
La única forma de vivir para ver el largo plazo es sobreviviendo al corto plazo.
2. La naturaleza 24/7 de los mercados de criptomonedas exacerba la volatilidad durante una crisis. El mercado de valores solo está abierto de 9:30 am a 4:00 pm de lunes a viernes.
Durante una situación de colisión, esto es una ventaja para las acciones. Los inversores tienen la oportunidad de recuperar el aliento y despejar la cabeza. Los formuladores de políticas tienen más tiempo para pensar en posibles soluciones para mantener los mercados a flote. Y la presión de venta a la baja puede reducirse en caída libre.
Es posible que el mercado de valores hubiera caído mucho más del 34% en marzo de 2020 si los mercados hubieran estado abiertos todo el día, todos los días.
Los criptomercados son completamente diferentes. Son el 7/11 de los mercados, abiertos en todo momento. Y he notado algo interesante sobre los últimos episodios de ventas: tienden a ocurrir en las noches y los fines de semana.
Ahora bien, podría argumentar que algo de esto se debe a que estos mercados son de naturaleza global. Pero creo que es más fácil manipular las criptomonedas durante las horas libres. La venta puede caer en cascada en estos momentos en que los comerciantes son liquidados mientras duermen.
Y para bien o para mal, no existe una Reserva Federal para las criptomonedas. Satoshi no puede calmar los mercados bajando las tasas de interés.
No creo que la gente deba tener la capacidad de operar a todas horas del día. Es probable que esta característica agregue volatilidad, tanto al alza como a la baja, de las criptomonedas.
3. Crypto es su propia bestia. Los criptomercados de todo el mundo colapsaron y la respuesta del mercado de valores fue un bostezo colectivo.
Esto es positivo para las criptomonedas como clase de activos diversificada. Marcha al ritmo de su propio batería.
Algunas personas asumen que desea clases de activos en su cartera que estén correlacionadas negativamente, pero eso no es necesariamente cierto. Las acciones suben a largo plazo, por lo que un activo correlacionado negativamente sería malo en el sentido de que perdería dinero con el tiempo.
En cambio, desea activos que a veces vayan en la misma dirección y, a veces, en direcciones opuestas. Esto no dice nada de los retornos esperados en el futuro, pero el desacoplamiento de las criptomonedas y el mercado de valores aquí es positivo a largo plazo para el espacio.
4. No invierta en algo que no comprenda. Las criptomonedas son todavía jóvenes e impresionables. No busque más allá del impacto de los tweets de Elon Musk en bitcoin en las últimas semanas (a través de Akane Otani en el WSJ ):
Obviamente, Elon Musk no es la única razón por la que Bitcoin ha estado subiendo o bajando en 2021. Probablemente solo haya estado agregando leña al fuego en cualquier dirección que vaya. Los inversores también están lidiando con posibles regulaciones, cambios en los informes fiscales y países que están averiguando sus puntos de vista sobre las monedas digitales.
Las razones ni siquiera importan.
El hecho es que, aunque todo el mercado de criptomonedas vale alrededor de $ 1.6 billones, sigue siendo tan volátil como una penny stock. Puede experimentar un choque similar al de 1987 en cuestión de minutos o un derretimiento inverso al de 1987 con la misma rapidez.
Las criptomonedas siguen siendo el Salvaje Oeste ya que hay muy pocas reglas y regulaciones.
No me importa cuán grande creas que es la oportunidad en criptomonedas, si no entiendes cuán volátiles pueden ser estos activos, será imposible mantenerlos cuando las cosas pongan feas.
