- Uno de nuestros principales puntos de atención desde el mes de agosto ha sido el comportamiento de los operadores de opciones. Rompieron todos los récords que datan de hace 20 años en términos de puro fervor especulativo.
Se relajaron un poco durante la caída de septiembre y las recientes recuperaciones del mercado los han envalentonado nuevamente, pero no al mismo nivel. Fueron “abofeteados” con algunas pérdidas y eso parece incrementar su voluntad de volver a intentarlo.
Aun así, los operadores de opciones retail gastaron más de su volumen en la compra de opciones de compra para abrir nuevas posiciones la semana pasada. Una vez más entre los niveles más altos desde 2000. Una pequeña diferencia es que no abandonaron por completo el atractivo protector de las opciones de venta. Todavía gastaron más del 20% de su volumen allí, bastante por encima de los extremos recientes.
Como resultado, nuestra relación Put / Call ROBO, que significa Compra-Venta-Solo-Venta-para-Abrir, cayó nuevamente por debajo de su umbral extremo. Todavía está por encima de los extremos de los últimos meses, pero podemos ver en el gráfico que el rendimiento anualizado del S&P 500 cuando el índice está por debajo de su umbral inferior es muy pequeño.
Está pasando
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- Más detalles sobre la actividad de opciones para pequeños comerciantes la semana pasada.
- ¿Qué sucede después de que el Russell 2000 de pequeña capitalización rompe un nuevo récord?
- La amplitud dentro del S&P 500 es impecable en un marco de tiempo a corto, mediano y largo plazo
- La volatilidad del VIX, o VVIX, es 5 veces mayor que la del VIX en sí, lo que eso significa para las acciones y el VIX en el futuro.
- ¿Qué sucede cuando los iniciados parecen comenzar a vender acciones de repente?
- Esta cantidad de acciones en el Russell 2000 en tendencias alcistas se ha visto solo en otras 5 ocasiones.
- El Nikkei 225 está sobrecomprado.
Cuadro de estadísticas
La participación en el rally reciente ha sido excepcional en todos los períodos de tiempo. A fines de la semana pasada, más del 85% de las acciones dentro del S&P 500 cotizaban por encima de sus promedios móviles de corto, medio y largo plazo. En los últimos 30 años, esto se ha igualado 12 veces, y un año después, el S&P tuvo ganancias en las 12 ocasiones. |
Sentimiento desde otras perspectivas
No estamos necesariamente de acuerdo con todo lo que se publica aquí, algunos de nuestros trabajos pueden contradecirlo directamente, pero a menudo vale la pena saber lo que otros están viendo.
1. Los gestores de fondos según las encuestas de BofA son cada vez más optimistas. Sin embargo, tenga en cuenta que esta encuesta no tiene el mejor registro como indicador contrario. [ Bank of America ]
2. Otros inversores también están favoreciendo las acciones “no seguras”. El diferencial entre el flujo de capital ETF nacional y global y el de activos más seguros es ahora el más amplio desde 2017. [ Arbor Data Science ]
3. Volviendo a esos gestores de fondos: al comprar acciones, sacaron dinero del efectivo a una de las tasas más rápidas en una década. Esa fue una señal realmente mala para las acciones a principios de 2020, pero en 2013, usar esto como un indicador contrarian habría hecho perder grandes ganancias. [ Bank of America ]
