- Gracias a la mayor preocupación por las inminentes elecciones presidenciales, la incertidumbre sobre los próximos informes de resultados y las malas noticias sobre la lucha contra el coronavirus, los operadores de opciones han seguido operando entre los amplios movimientos de las acciones.
El “indicador de miedo”, VIX, se ha quedado “atascado” por encima del nivel de 25. Y en el máximo de la preocupación intradía, el VIX ha subido más del 10% en dos de las últimas tres sesiones. Es más fácil ver grandes saltos en el VIX cuando está en un nivel bajo. Es mucho más raro verlo cuando el VIX ya está alto, especialmente cuando las acciones ni siquiera están en medio de una corrección como ahora.
Durante las últimas dos semanas, cada vez más operadores parecen apostar a que está demasiado alto. El promedio de 10 días del ratio VIX Put / Call Ratio ha subido por encima de 1,5. El nivel más alto en 13 años.
Si bien no sabemos si las operaciones subyacentes están apostando por aumentar o disminuir la volatilidad, se supone que el gran volumen de venta refleja que los inversores apuestan que el VIX caerá. Y, por lo general, eso es lo que sucedió.
La actividad de negociación de opciones de venta frente a calls es una de las entradas de nuestro modelo “VIX Sentiment”, que acaba de subir por encima de 4. En cualquier momento que el “VIX Sentiment” estuvo por encima de 3,5, el motor Backtest muestra que las acciones suelen reaccionar subiendo en los próximos meses.
Está pasando
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- ¿Qué sucede cuando el VIX aumenta un 10% varios días durante un entorno de mercado benigno?
- Rendimientos futuros después de lecturas muy altas (y muy bajas) en el modelo VIX Sentiment
- La presión de venta del miércoles empujó a las acciones, nacionales y extranjeras, fuera de sus bandas de volatilidad
| Las pérdidas del miércoles de Stat Box fueron rápidas y fuertes, tanto en Estados Unidos como en el extranjero. Entre los miembros del índice DAX alemán, más del 75% de las acciones cayeron por debajo de sus bandas de Bollinger inferiores. Eso es más de 2 desviaciones estándar por debajo de sus promedios de 20 días. Eso solo sucedió en 6 ocasiones en casi 20 años, lo que generó más pérdidas a corto plazo, en 5 de las 6 ocasiones, pero ganancias durante los próximos 3 meses en todas las ocasiones menos una. |
Sentimiento desde otras perspectivas
No estamos necesariamente de acuerdo con todo lo que se publica aquí, algunos de nuestros trabajos pueden contradecirlo directamente, pero a menudo vale la pena saber lo que otros están viendo.
1. El sentimiento fue tan malo el miércoles que solo una acción en el Nasdaq 100 logró ganar: Tom McClellan
2. En función de la actividad de opciones, cualquier descenso adicional del 1% debería enfrentarse a una presión de compra subyacente: SqueezeMetrics
3. La caída del petróleo podría ser una mala señal para el mercado de bonos basura - Nautilus Research
