• Independientemente de cuál sea el resultado de las elecciones presidenciales y del Congreso, los inversores están apostando fuertemente a que la volatilidad disminuirá en las próximas semanas. Cuando los especuladores apuestan fuertemente por algo, generalmente esto no sucede. ¿Qué significa esto? la volatilidad debería aumentar a pesar de que el VIX ya cotiza en niveles altos.

El problema con esta preocupación es que las posiciones de los especuladores en el VIX y otros contratos de volatilidad no se comportan como lo hacen en otros mercados. En gran medida, los especuladores de volatilidad son, el llamado, “dinero inteligente”.

Debido a que los “coberturistas” comerciales toman los lados opuestos de las operaciones de los grandes y pequeños especuladores, una posición corta fuerte, por parte de los especuladores, significa que los coberturistas están muy largos en el VIX.

En la mayoría de los contratos, una gran posición larga neta de los coberturistas sería un evento alcista, pero ese no ha sido el caso en el VIX. Es un caso raro de que el “dinero inteligente” no sea muy inteligente cuando mantiene una posición extrema en un mercado.

Hasta el martes pasado, los “hedgers” tenían una posición neta larga de casi el 40% de la participación abierta en los contratos VIX. Eso es casi un récord que se remonta a 2006.

Cuando nos acercamos a todas las fechas en las que los coberturistas tuvieron una posición neta larga de más del 25% del interés abierto en estos contratos, podemos observar cómo se desarrolló una tendencia constante. No es lo que esperarían los contrarians natos.

Está pasando

Estos son temas que exploramos en nuestro informe más reciente. Para acceso inmediato sin compromiso, regístrese ahora para una prueba gratuita de 30 días.

• Gráficos más detallados sobre cuándo los coberturistas de futuros del VIX estuvieron muy largos.
• El petróleo crudo realizó de una giro histórico en período intradía el lunes: lo que esto significa para el precio de las empresas de petróleo y energía.
• El índice de optimismo promedio de 100 días para el dólar estadounidense es el más bajo desde 2008.
• El optimismo sobre la soja sigue siendo extremo en un marco de tiempo a más largo plazo

Sentimiento desde otras perspectivas

No estamos necesariamente de acuerdo con todo lo que se publica aquí, algunos de nuestros trabajos pueden contradecirlo directamente, pero a menudo vale la pena saber lo que otros están viendo.

1. ¿Están las acciones tecnológicas en una burbuja? Observatorio de crisis financieras.

2. La mayoría de los indicadores de sentimiento todavía están bastante relajados: Goldman Sachs.

3. Los comerciantes minoristas en bitcoins están en una posición larga neta - DailyFX.