- El 6 de marzo de 2020, el S&P 500 estaba solo con una caída del 10,7% desde el inicio de la Covid-19. ¿Qué vino después?
Todavía estábamos a una semana más o menos de una ola de confinamientos, cierres de escuelas y parada de la actividad comercial.
El lunes siguiente (9 de marzo) el S&P cayó un 7,6%. Eso desencadenó uno de los tramos más volátiles en la historia del mercado de valores. Estos fueron los resultados diarios que siguieron:
En el lapso de un mes hubo 8 días con pérdidas del 3% o peor, incluidas 4 sesiones del 5% o peor. También hubo 7 días con ganancias del 3% o más, incluidos 5 días con ganancias superiores al 6%. De las 21 sesiones de negociación, solo hubo una que no fuera una ganancia o pérdida del 1% o más.
Nunca pensé que sería posible superar lo que sucedió en 2008, pero marzo de 2020 lo fue para mí.
En honor al primer aniversario de la caída del mercado de valores, revisé algunos de mis tweets y artículos del pasado mes de marzo como recordatorio de lo locas que fueron las cosas ese mes.
Cuando el mercado de valores de EE. UU. cayó casi un 8% en un solo día, comenzó el colapso. El problema es que el mercado juega con usted cuando trata de cronometrar perfectamente una caída.
Esto es lo que escribí sobre los grandes días de inactividad en ese momento:
Días como este son la razón por la que IQ solo puede llevarlo tan lejos en los mercados. No importa lo inteligente que seas si no tienes el temperamento adecuado para mantenerte alerta cuando las cosas se vuelven locas.
Compré acciones hoy y no porque esté tratando de comprar la caída o buscar un suelo. Compré acciones hoy porque las compro todos los meses en este momento y continuaré haciéndolo. Comprar porque las acciones están cayendo rara vez se siente bien, pero esto es lo que se supone que debemos hacer como inversores. Tengo algunas décadas por delante y seré ahorrador neto en los próximos años.
Una de las subtramas de mercado más extrañas de la pandemia es el hecho de que todos se enteraron exactamente el mismo día de que el país entró oficialmente en recesión. Eso nunca ha pasado antes.
El 12 de marzo, el día después del cierre de la NBA y Tom Hanks diera positivo, escribí sobre la creación de un plan de reacción exagerada para prepararme para esta recesión.
El mercado tampoco había terminado de reaccionar de forma exagerada.
Se necesitaron solo 20 sesiones de negociación para que el S&P 500 entrara en un mercado bajista.
No lo parecía en ese momento, pero mediados de marzo fue el comienzo del fin de la caída del mercado de valores. Fue entonces cuando la Reserva Federal intervino con sus bazucas.
En ese momento, muchas personas comentaron que la Fed no puede detener una pandemia. Esto es cierto, por supuesto, pero pueden apuntalar el sistema financiero durante una pandemia.
Después de una pérdida del 9,5% el 12 de marzo fue seguida por una ganancia del 9,3% el 13 de marzo, un viernes, el mercado cayó un 12% el lunes siguiente pasando a ser una de las pérdidas de un día más grandes de la historia.
El gráfico del S&P 500 parecía sacado de una película después de que sucediera esto:
Esto es lo que escribí después de ese día aplastante del 12%:
Si le hubieras mostrado a alguien este gráfico antes de que comenzara el año y le hubieras dicho que esto sucedería, asumirían que los extraterrestres aterrizaron en la tierra declarando la guerra a la raza humana.
El cambio de precio del mercado que se ha producido durante el último mes es impresionante.
¡Esta es una pérdida del 29,5% en solo 18 sesiones de negociación! El S&P alcanzó nuevos máximos históricos el 19 de febrero. Eso fue hace menos de un mes, aunque parece que fuera hace 17 años.
Y si el mercado de valores es en realidad solo un mercado de acciones, hubo ciertas empresas que fueron castigadas incluso peor que el mercado en su conjunto.
Si quiere saber por qué muchas de esas mismas acciones obtuvieron ganancias tan grandes durante el año pasado, esta es la razón. Fueron de las peores en marzo del año pasado.
Para el 18 de marzo, el mercado de valores avanzaba lentamente en la lista de las peores liquidaciones de la historia.
Los rendimientos desde el suelo de un mercado bajista en general han sido fantásticos. El problema en ese momento era averiguar cuándo tocaría ese suelo.
En ese momento, muchos asumieron que el mercado seguramente caería un 50-60% desde los máximos. A muchos inversores les preocupaba comprar demasiado pronto.
Puedo asegurarles que nadie se arrepiente de haber comprado demasiado pronto en un mercado bajista después de pasar un tiempo, pero mucha gente lo hace en ese momento si los mercados continúan cayendo.
Para el 20 de marzo, nos acercábamos al mercado bajista más rápido del 30% o peor desde los máximos históricos de la historia.
Solo ha habido 12 choques del 30% o peor desde finales de la década de 1920. Este fue el más rápido en ocurrir desde máximos históricos.
Después de la caída del 12% en un día, las acciones rebotaron un 6% al día siguiente, solo para caer un 11,5% adicional durante las próximas 4 sesiones de negociación.
Luego, el 23 de marzo, las acciones subieron con fuerza más del 9%. Este tipo de ganancias son tan raras como las enormes pérdidas, pero también tienden a agruparse en los mercados bajistas más desagradables.
Poco sabíamos en ese momento que era EL suelo.
Mucha gente asumió que esto era simplemente un repunte del mercado bajista. Incluso escribí sobre una historia de rebotes de gatos muertos para mostrar que así es como suelen suceder estas cosas en los brutales mercados bajistas.
El mercado tendría otro día de caída del 4,4% el 1 de abril, pero desde entonces no ha mirado hacia atrás. Las ganancias son astronómicas por un período de un año en el mercado de valores:
Esta fue una oportunidad de compra generacional.
Es difícil creer que el accidente fue hace solo un año.
Cuando la pandemia se apoderó de nuestras vidas en marzo pasado, estaba pegado a mi teléfono y computadora como el resto de ustedes. La única lectura que estaba haciendo, además de los comentarios de mercado y Twitter, provenía de libros de historia.
Dos días después de que el mercado tocó suelo, escribí sobre parte de la historia sobre la que había estado leyendo en ¿Cómo llegamos a los locos años veinte?
Esto es lo que escribí en ese artículo:
No estoy tratando de decir que nuestra situación actual es tan mala como en la década de 1910. Lo que sucedió durante ese período de tiempo es impensable en comparación con nuestra situación actual.
Pero es alentador ver lo que la gente ha luchado en el pasado. El hecho de que la gente estuviera dispuesta a hacer caso omiso de un período tan debilitante y convertirlo en una de las décadas más optimistas que haya visto nuestro país dice mucho de nuestra capacidad para seguir avanzando.
Un año después, tengo la esperanza de que estemos en camino a nuestros propios locos años 20.
