• “Recuerde, en la vida, el tiempo en lugar del dinero es la moneda más importante, y todos tenemos solo una cantidad finita de tiempo (al menos hasta que descubran la extensión de la vida). Puede ganar dinero, perder dinero y recuperarlo. Pero el tiempo es algo que nunca puedes recuperar, por lo que tomar buenas decisiones con las probabilidades de tu lado es la mejor manera de darnos más tiempo, o dicho de otra manera: libertad “. ~ Larry Hite, “La regla”

En el Dirty Dozen [PACK DE GRÁFICOS] de esta semana, analizamos los aspectos más destacados de la Encuesta de gestores de fondos, la sobreextensión técnica en los mercados de EE. UU., los signos de la renovación del dólar estadounidense y una señal de compra contrarian en metales preciosos, y más.

Las conclusiones de la última encuesta de gestores de fondos globales de BofAML.

El SPX ha aumentado un 76% interanual desde sus mínimos del 20 de marzo, lo que lo convierte en el tercer salto más grande en 100 años (a través de BofAML).

El banco predice una rotación de Baja calidad antes del máximo estímulo que se producirá en la segunda mitad.

Una gran amplitud significa que es probable que el Buy Climax actual siga funcionando, por ahora. Pero … mi escenario base es que estamos más cerca del final que del comienzo de este movimiento y las acciones de EE. UU. se encaminan hacia unos meses de movimiento lateral.

El estímulo y la política laxa de la Fed ha cortado el riesgo a la baja, mientras que Europa y los mercados emergentes como el promedio del mercado USD reanuda su movimiento bajista cíclico.

Bespoke Research señala que “esta es la racha más larga de lecturas de sobrecompra ‘extrema’ desde enero de 2018”.

Aquí está el gráfico de dólares ponderados por operación (DXY) que estoy viendo. Retrocedió para besar su línea de tendencia a más largo plazo y ahora está retrocediendo. El gráfico es semanal.

Lo cual es excelente para los metales preciosos, donde el posicionamiento y el sentimiento saturados que señalé a principios de agosto se han solucionado por completo. El indicador CoT de pequeños operadores de RenMac acaba de dar una señal de compra contrarian.

Es hora de comenzar a cargar posiciones en las acciones mineras.

Aquí está el desglose del paquete de infraestructura de $ 2.3 billones propuesto por Biden de JPM.

Si cree que todo este estímulo traerá una inflación duradera, JPM sugiere que los mejores activos para esconderse en el futuro son el petróleo, las acciones de energía y EMFX.

Y aquí está su rentabilidad histórica por varios niveles inflacionarios.

JMP argumenta a favor de los precios del petróleo más altos en el futuro, escribiendo “Los precios del petróleo han disminuido alrededor del 10% desde sus máximos en tres desarrollos de oferta (la producción de Texas se ha normalizado después de la congelación, aumento de la producción de la OPEP +, mayores exportaciones iraníes a China), ninguna de las cuales debería ser lo suficientemente grande este año para revertir el desequilibrio que impulsa una disminución constante de los inventarios. Y dado que los precios tienden a seguir las tendencias del inventario, todavía creemos que alcanzarán aproximadamente los $ 70 Brent y WTI en el segundo semestre”.

Hay muchas acciones con un buen aspecto técnico en el sector de la energía. Particularmente me gustan las acciones internacionales. Uno de los muchos gráficos que me gustan es el productor canadiense Arc Resources (ARX. TSX).

La acción está a punto de completar un suelo de cabeza con hombros invertido de 24 meses. Está muy barata según los estándares históricos. La empresa ha limpiado su balance y paga un rendimiento del 3% (el gráfico es semanal).