- Uno de los factores que hizo que nuestros modelos de sentimiento se volvieran extremadamente positivos en marzo y luego se mantuvieran elevados en mayo fue el comportamiento de los especuladores en los principales contratos de futuros de índices bursátiles. Aumentaron en gran medida las posiciones bajistas en ellos y permanecieron así durante gran parte de este rally. El dinero inteligente no ha hecho esto desde marzo.
Los coberturistas “comerciales” toman los lados opuestos de los grandes y pequeños especuladores, por lo que curiosamente los coberturistas estuvieron netos desde marzo. En la última década, en particular, una gran posición larga neta de este grupo de “dinero inteligente” ha sido invariablemente una excelente señal de compra.
Eso cambió de manera drástica la semana pasada. Gracias a un cambio drástico en el posicionamiento en el Nasdaq 100, las posiciones de los coberturistas pasaron de una posición larga neta grande a una posición corta neta grande. Durante los últimos dos años, cuando su corto neto se acercó a los 40.000 millones de dólares, las acciones tuvieron problemas.
Históricamente, los coberturistas han establecido posiciones cortas contra acciones mucho mayores de las que tienen ahora, por lo que el nivel absoluto de su exposición no es demasiado preocupante. Pero cuando los coberturistas han estado netos en largo durante al menos 6 semanas y luego han pasado a una posición neta corta, las acciones han tenido problemas a corto y medio plazo.
Que más esta pasando
- Señales que muestran lo que sucedió cuando los coberturistas, de dinero inteligente, cambiaron de estar largos a cortos.
- Los pequeños traders de opciones vuelven a ser agresivos.
- Uno de nuestros modelos principales ha alcanzado un extremo de 6 meses
- Las opciones de venta en el VIX se están volviendo más populares a medida que su estructura comienza a aumentar.
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Sentimiento desde otras perspectivas
No estamos necesariamente de acuerdo con todo lo que se publica aquí, algunos de nuestros trabajos pueden contradecirlo directamente, pero a menudo vale la pena saber lo que otros están viendo.
Los optimistas han llevado las acciones demasiado por encima de su tendencia de más de 200 años - MarketWatch
Los especuladores han comenzado a disminuir las apuestas sobre un repunte del euro - WSJ
Los vendedores en corto han huido - Daily Shot
El volumen de opciones sobre acciones individuales sigue siendo históricamente alto, ya que los comerciantes minoristas compran “billetes de lotería” - Reuters
