• El dinero inteligente se ha quedado en una posición en corto neta, en acciones, por primera vez en meses. También han comenzado entrar en corto en el dólar estadounidense.

Las dos últimas veces que coquetearon con posiciones largas en el dólar y luego cambiaron a posiciones cortas, el dólar procedió a recuperarse con fuerza. Los coberturistas “comerciales” tienen una exposición subyacente a los contratos que negocian, por lo que, aunque parece siempre que están luchando contra la tendencia principal, en realidad no es así. Simplemente están ajustando constantemente su exposición y nunca deberían estar realmente cortos en ningún mercado.

Esos dos últimos casos son un poco diferentes de lo que hemos visto en los últimos meses porque los coberturistas solo “coquetearon” con estar netamente largos. Esta vez, estuvieron netamente largos durante varios meses.

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• ¿Qué pasó con el dólar, el oro y las acciones cuando los coberturistas se volvieron negativos con respecto al dólar?
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• El sentimiento por el gas natural, el cobre y el algodón se ha vuelto extremo

Sentimiento desde otras perspectivas

No estamos necesariamente de acuerdo con todo lo que se publica aquí, algunos de nuestros trabajos pueden contradecirlo directamente, pero a menudo vale la pena saber lo que otros están viendo.

1. Los inversores asustados han llevado las valoraciones de pequeña capitalización a un extremo relativo - Capital Spectator.

2. El interés abierto en opciones de venta sobre los bonos del Tesoro a 20 años, TLT, se ha disparado - Financial Times.

3. Los fondos de cobertura que siguen las tendencias han reducido su exposición al oro: Deutsche Bank a través de Daily Shot.