• A uno de los mayores niveles de la historia, estamos viendo a la vez una gran cantidad de valores en máximos de 52 semanas y de mínimos de 52 semanas.

No hay duda de que esto está muy influenciado por la caída repentina de los SPAC, que han estado distorsionando las cifras de amplitud durante meses. Siempre que hay una división como esta, hay una excusa. En años anteriores, la división se debió “solo” a acciones bancarias, acciones energéticas o cuestiones sensibles a las tasas. En la gran mayoría de las veces, eso no importa. Es lo que es. Tratar de ser más listo que los indicadores y adivinar cuándo importan y cuándo no, nunca ha tenido un éxito constante.

Este tipo de división es lo que hace que el HiLo Logic Index aumente. Los mercados alcistas suelen estar precedidos por lecturas muy bajas, cuando todo está en marcha de una forma u otra. Los mercados bajistas, o al menos en duras condiciones, tienden a estar precedidos por momentos en los que los mercados se dividen entre ganadores y perdedores. Como ahora.

Durante los últimos 5 días, los HiLo Logic Index tanto del NYSE como del Nasdaq han promediado una lectura muy alta. En los últimos años, esto ha tenido un récord mixto, aproximadamente antes de 3 repuntes y 4 caídas. Generalmente, si esto era señal de algo, solía tener consecuencias inmediatas.

Durante un período de tiempo prolongado, el motor Backtest muestra que cada vez que la cifra del NYSE promedió más de 2.5 durante una semana, los rendimientos futuros fueron muy bajos, con un rendimiento positivo durante los siguientes 2 meses el 40% del tiempo.

¿Qué más estamos mirando?

• Rentabilidad total tras los saltos en el índice NYSE HiLo Logic Index.
• Lo mismo ocurre con el Nasdaq HiLo Logic Index.
• El fabricante de chips AMD muestra un patrón definido durante la primavera y una idea de trading de opciones.
• El cambio de 6 meses en el sector energético es histórico: lo que significa viendo otros impulsos similares.
• La amplitud interna entre las acciones de energía se encuentra entre las más sólidas desde 1950.
• Nunca ha habido un momento en el que tantas acciones de energía superen al S&P.

Etcétera

Mucha energia. Más del 60% de las acciones de energía de gran capitalización registraron un máximo de 52 semanas recientemente. Ese es uno de los porcentajes más altos en 70 años. Fuente: CRSP, S&P, Bloomberg, SentimenTrader

Sin embargo, el oro no brilla. Las acciones mineras de oro se han deslizado constantemente en los últimos meses, y ahora solo el 8% de las acciones de la minería de oro se mantienen por encima de sus promedios móviles de 200 días. Esa es una de las lecturas más bajas en años. Fuente: SentimenTrader

No es un refugio tan seguro. El popular fondo de bonos, BND, ha caído a la baja en las últimas semanas. El índice de optimismo del fondo ha promediado apenas por encima del 20% durante el mes pasado, casi un mínimo histórico desde la creación del fondo. Fuente: SentimenTrader