- Las estrategias de trading basadas en el concepto de reversión no son fáciles de encontrar, pero características muy atractivas. En particular, muchas veces se trata de oportunidades de alta rentabilidad con criterios de riesgo bien definidos. Hablemos de la estrategia de reversión a la media.
A grandes rasgos, existen dos tipos de traders en los mercados: los que apuestan a la continuidad de la acción de precios y los que apuestan a la reversión a la media, de la misma. Los operadores de reversión básicamente apuestan a un cambio de tendencia en los comportamientos de los precios.
El operador que utilizar la estrategia de reversión a la media apuesta a que un activo que está subiendo de precios va a empezar a bajar, o que un activo con comportamiento bajista va a empezar a subir. La clave entonces es estar siempre atentos y en busca de potenciales oportunidades de reversión.
“El operador que utilizar la estrategia de reversión a la media apuesta a que un activo que está subiendo de precios va a empezar a bajar, o que un activo con comportamiento bajista va a empezar a subir”
Para detectar una situación en la cual se vislumbra un potencial cambio de tendencia, muchas veces es importante analizar los indicadores de oferta y demanda más allá de los niveles de precios concretamente.
Por ejemplo, los indicadores de amplitud de mercado pueden ser muy importantes en este sentido. Si observamos que el índice S&P 500 está marcando nuevos máximos de precios, pero sin embargo decrece la cantidad de acciones dentro del índice que está marcando nuevos máximos de precios, entonces podemos decir que la suba de mercado está perdiendo fuerza en cuanto a su amplitud. Este sería un buen momento para poner en marcha la estrategia de reversión a la media.
“Los indicadores de amplitud de mercado pueden ser muy importantes en este sentido”
Muchas veces una suba de mercado con amplitud decreciente anticipa un cambio de tendencia. Entonces, los traders que apuestan a la reversión a la media de la acción de precios suelen estar especialmente atentos a los indicadores de amplitud, ya sea a nivel del mercado en general o para sectores específicos.
También es importante observar los indicadores de momentum de precios como pueden ser el RSI o el MACD. Básicamente, estos osciladores muestran el impulso en la acción de precios, y siempre es interesante observar las divergencias entre el precio del activo y los niveles de momentum en los osciladores.
“También es importante observar los indicadores de momentum de precios como pueden ser el RSI o el MACD“
Cuando un activo marca nuevos mínimos, pero el RSI se mantiene por encima de los mínimos recientes, entonces estamos frente a una divergencia alcista. Es decir, el nuevo mínimo en la cotización de mercado no está siendo conformado por el indicador de momentum.
En otras palabras, podemos decir que el activo está bajando de precios, pero estas caídas son con una fuerza decreciente según lo que muestran los indicadores de impulso. Por lo tanto, este tipo de comportamientos en la ecuación de oferta y demanda puede estar anticipando una reversión en la tendencia.
“Si una acción subió aceleradamente de precios durante un período, lo más esperable es que luego se produzca un ajuste bajista en las cotizaciones”
Desde una mirada más cualitativa de los gráficos, los operadores de reversión suelen buscar oportunidades en activos con movimientos de precios demasiado extendidos. Si una acción subió aceleradamente de precios durante un período, lo más esperable es que luego se produzca un ajuste bajista en las cotizaciones. Entonces los traders de reversión buscan capitalizar este tipo de ajustes tomando posiciones en contra de un movimiento sobre-extendido.
Ventajas y desventajas de la estrategia de reversión a la media
Uno de los principales riesgos de las estrategias de reversión es que las tendencias de precios suelen prolongarse durante más tiempo de lo que se espera.. Una vieja frase en el mercado es “nunca intentes agarrar un cuchillo que está cayendo” en el sentido de que tratar de encontrar los puntos de cambio de tendencias puede ser particularmente difícil y riesgoso.
No obstante, estas operaciones presentan la ventaja de que ofrecen niveles claros de gestión de riesgos. El punto central es siempre respetar estos niveles para que una operatoria basada en reversión de precios no termine generando pérdidas excesivas.
Supongamos por ejemplo que queremos apostar a que un activo en tendencia bajista va a revertir su comportamiento hacia una tendencia alcista. Tal vez porque hemos detectado una divergencia alcista en algún indicador de momentum como el RSI.
En este caso deberíamos esperar a que el precio muestre alguna señal de suba, y utilizamos los mínimos recientes de precios como nivel de stop que invalida la tesis. Entonces, compramos cuando el precio empieza a subir, y si el activo marca nuevos mínimos, entonces cerramos la posición para limitar las pérdidas.
Dado que estamos operando en contra de la tendencia, los niveles de stop deberían ser bastante cercanos al precio actual de mercado, lo cual implica que la pérdida potencial es acotada. Por lo tanto, las estrategias de reversión generalmente nos permiten posicionarnos en situaciones con riesgo controlado en caso de que el trade no funcione como esperamos.
“Dado que estamos operando en contra de la tendencia, los niveles de stop deberían ser bastante cercanos al precio actual de mercado, lo cual implica que la pérdida potencial es acotada”
Otro aspecto positivo es que los cambios de tendencias suelen generar movimientos vigorosos de precios. Cuando el comportamiento de un activo cambia de dirección, habitualmente lo hace con mucha fuerza, lo cual implica que las estrategias de reversión a la media producen generalmente ganancias muy atractivas cuando funcionan bien.
En términos simples, no es nada fácil encontrar oportunidades de cambio de tendencia. Sin embargo, cuando estos cambios se producen, el operador cuenta con una posición de elevado potencial de ganancias y un riesgo de pérdida acotado. Si no lo ha hecho ya, le invito a que estudie cómo aplicar la estrategia de reversión a la media.
