Desde que estalló la crisis financiera allá por el 2008, los rendimientos globales de la renta fija no han hecho más que caer. Atraídos entonces por este sistema de retribución periódica muchos inversores han optado por poner su dinero en acciones que tradicionalmente han repartido dividendos entre sus accionistas, de tal forma que la compañía les retribuyera independientemente de cuál haya sido la rentabilidad de la acción en sí. Este tipo de estrategia se suele llamar “inversión por dividendos”.
¿Tiene alguna ventaja la inversión por dividendos?
Tradicionalmente, que una empresa reparta dividendos suele ser un síntoma de buena salud de la compañía. Este tipo de empresas suelen ser compañías con modelos de negocio con una ventaja evidente, fundamentos sólidos y una buena administración del capital de los accionistas. Tanto es así, que invertir en este tipo de compañías ha demostrados ser una buena estrategia a largo plazo.
Tradicionalmente, que una empresa reparta dividendos suele ser un síntoma de buena salud de la compañía
¿Cuál ha sido la rentabilidad de la inversión por dividendos?
Hagamos una viaje atrás en el tiempo de 10 años. Ahora imagine que usted decidió invertir, por aquel entonces, 100 dólares en cada uno de estos índices:
- S&P500
- S&P500 Total Return Index
- S&P500 Dividend Aristocrats Index
- S&P500 Dividend Aristocrats Index Total Return Index
Ante de nada, déjeme explicarle algunos de los índices.
Ante de nada, déjeme explicarle algunos de los índices. El índice S&P500 ya sabe que el índice que engloba las 500 compañías con mayor capitalización bursátil de las acciones cotizadas en el NYSE o en NASDAQ, lo que engloba aproximadamente el 80% de la capitalización del mercado en Estados Unidos.
En cuanto al índice S&P500 Total Return Index, tenemos que saber que sumado al precio de las acciones en sí que lo componen, representa también los dividendos brutos repartidos entre las compañías que los componen y que reparten entre sus accionistas.
Por otra parte el S&P500 Dividend Aristocrats Index está compuesto por las compañías del índice S&P500 que han incrementado sus dividendos todos los años, durante 25 años consecutivamente.
Como puede ver en la imagen, la rentabilidad de la inversión por dividendos siempre es mayor.
Y como no podía ser de otro modo, el S&P500 Dividend Aristocrats Index Total Return Index representa estas últimas compañías, revirtiendo los dividendos en el índice.
Como puede ver en la imagen, la rentabilidad de la inversión por dividendos siempre es mayor. Obviamente, si reinvierte los dividendos (bien sea de todas las acciones que componen el índice S&P500 o de aquellas que tienen dividendos altos) siempre tendrá mejores resultados.
¿Cuál es la volatilidad de la inversión por dividendos?
En el siguiente gráfico también vemos, como la inversión por dividendos, tiene ventajas frente a la inversión en el índice. Si medimos la volatilidad de los dos índices en los últimos 5 años vemos como esta es menor.
