• Las acciones de energía disfrutaron de un empuje histórico desde sus mínimos, después del abandono de los inversores.

Durante las últimas semanas, han estado estancadas en modo neutro. Si bien muchas todavía se mantienen por encima de sus tendencias a largo plazo, ninguna de ellas ha logrado cerrar por encima de sus promedios móviles de 50 días a medio plazo durante tres semanas consecutivas.

Este es el tramo más largo desde finales de 2018. Si echamos la vista atrás 70 años, vemos como se ha empatado con la cuarta racha más larga, sin que haya una sola acción en tendencia alcista a medio plazo.

Las acciones de energía sufrieron un episodio similar a fines de 2018, pero antes de eso, solo hubo otros tres tramos similares desde 1952.

Las otras cuatro ocasiones vieron al sector recuperarse durante las siguientes dos semanas, pero después flaquearon un par de veces. La ocasión vivida en 2001 fue la única que terminó conduciendo a una tendencia bajista prolongada, aunque es verdad que la señal de 2019 finalmente condujo al colapso de la pandemia.

Etcétera

Por su cuenta. Cuando los inversores entran en pánico, compran y venden todo a la vez. Cuando son complacientes, negocian valores por sus propios méritos. La baja correlación actual entre las acciones del S&P 500 sugiere que los inversores se sienten bastante cómodos.

¿Complacencia saludable? Entre los sectores, la correlación relativa más baja entre las acciones de un sector se encuentra en la Atención médica. Después de moverse juntas durante la pandemia, esas acciones se están moviendo por sí solas a uno de los mayores niveles de la última década.

Miedo financiero. En el otro extremo del espectro, las correlaciones sugieren que todavía existe cierta preocupación entre las acciones financieras. Existe una correlación de 0,75 entre las acciones de ese sector, en el extremo superior del rango durante la última década.