- Las perspectivas fundamentales se están deteriorando. Lo hemos visto en una serie de informes que han decepcionado a los economistas en las últimas semanas.
El modelo de índice macro de SentimenTrader está diseñado para rastrear el flujo y reflujo de una expansión económica. Para diferenciar las “desaceleraciones temporales” de los problemas reales, buscamos un deterioro macro SIGNIFICATIVO. Nuestro índice macro combina 11 indicadores económicos diversos para determinar el estado de la economía estadounidense en este momento.
- Venta de casas nuevas.
- Viviendas iniciadas.
- Permisos de construcción.
- Reclamaciones iniciales.
- Reclamaciones continuas.
- Ventas de camiones pesados.
- Curva de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años - 3 meses.
- S&P 500 frente a su promedio móvil de 10 meses.
- ISM Manufacturing PMI.
- Deuda de margen.
- Inflación general anual.
A fines de agosto, Jay señala que el modelo de índice macro cayó de .64 a 0.46.
Históricamente, los rendimientos del índice S&P 500 el próximo año después de una caída por debajo de 0.46 han sido tibios en el mejor de los casos y ciertamente muy por debajo del promedio.
Si consideramos la tendencia del precio del índice S&P 500 cuando el modelo de índice macro cae por debajo de 0.46, surge un patrón diferente. Anteriormente, cuando el Modelo de Índice Macro se descomponía acompañado por una fortaleza de los precios, el desempeño del mercado de valores en el futuro ha sido bastante sólido, como lo que sucedió el año pasado.
Cabe señalar que estos resultados se basan en un tamaño de muestra pequeño.
Estadísticas
El oscilador McClellan para el Nikkei 225 se ha elevado por encima de +100 solo por segunda vez en un año. El otro fue a principios de noviembre de 2020. |
Etcétera
Vuelve la confianza. Después de caer durante meses, nuestro índice de optimismo de varios meses está subiendo de nuevo hacia el territorio del “optimismo excesivo” … no es que los extremos hayan significado algo en un año récord, pero es un dato a tener en cuenta.
Bolsillos de pesimismo. No todos los indicadores muestran optimismo. Actualmente hay más de 3 opciones de venta en circulación por cada 1 opción de compra en el OEX, un índice de las 100 empresas más grandes del S&P 500.
Huyendo de las finanzas. La caída de las acciones financieras la semana pasada provocó una salida de más de $ 600 millones del fondo XLF, el cuarto éxodo más grande de los últimos 6 meses.
