No puedo ponerme nervioso con esta historia de Evergrande.

En algunos mercados, la gente está comparando a este promotor inmobiliario chino con Lehman Brothers o Bear Stearns.

Pero si somos honestos aquí, el 99,9% de los inversores nunca habían oído hablar de esta empresa antes de aparecer en los titulares la semana pasada. ¿Y cuántos inversores comprenden realmente cómo es probable que el gobierno chino maneje toda la deuda en los libros de esta empresa?

Puede leer todas las historias y escuchar todos los podcast, pero ¿realmente le ayudará a convertirse en un mejor inversor? ¿Esta empresa realmente afectará su capacidad para alcanzar sus metas financieras?

Tal vez solo haya superado el hecho de que hemos estado ignorando las señales de alarma durante años, cuando la mayoría de estas no han sido graves.

O tal vez es solo que me he resignado al hecho de que las correcciones del mercado pueden suceder y la razón es irrelevante.

Si ha estado leyendo este blog durante un período prolongado de tiempo, ha leído todas mis estadísticas de corrección de mercado.

• La caída promedio de máximo a mínimo para el S&P 500 en un año calendario desde 1928 es de alrededor del -16%.
• Ha habido 53 caídas de dos dígitos en general en este período de tiempo.
• La pérdida promedio para esas correcciones es de -23%, con una duración de más de 200 días desde el máximo hasta el mínimo.
• Durante los últimos 93 años, el mercado de valores de EE. UU. ha caído un 20% o más en 21 ocasiones diferentes. Eso es una vez cada 4 años y medio.
• Ha caído un 30% o más 13 veces o una de cada 7 años.

Por supuesto, hay una gran diferencia entre los promedios y la realidad.

El mercado de valores cayó un 50% entre 2000 y 2002. Repitió esa hazaña solo 6 años después.

Desde 1940-1968, no hubo un solo mercado bajista que superara el 30%. Luego, durante los siguientes 6 años, sucedió dos veces.

También hay algunos años en los que no hay correcciones. En 34 de los últimos 93 años, no hubo una reducción de máximo a mínimo que alcanzara niveles de dos dígitos en un año (todavía no se ha acercado este año).

En 7 ocasiones diferentes, ni siquiera hubo una corrección del 5% en un año (la más reciente en 2017).

Desde 2007-2011, la caída promedio de máximo a mínimo en el S&P 500 cada año fue de -24%. Luego, de 2012 a 2017, fue solo -8%.

También es cierto que cada vez que hay una corrección hay un motivo diferente.

A veces está relacionado con las condiciones macro. A veces tiene que ver con los fundamentos del mercado. A veces es de naturaleza geopolítica. A veces, los inversores simplemente buscan una excusa para vender después de experimentar grandes ganancias. A veces, las recesiones se sienten completamente aleatorias.

La mayoría de los riesgos que preocupan a los inversores no ocurren. E incluso si ocurren, no coinciden con el período de tiempo que le preocupa que ocurran.

Los mercados son duros.

Ahora bien, el hecho de que esta historia de Evergrande probablemente nunca se convierta en otro momento de Lehman o Bear Stearns no significa que no afectará a ciertos inversores o inversiones. Aun así, podría provocar algún daño.

La pregunta es: ¿Importa?

Si mide su horizonte de tiempo en años y décadas, tendrá que lidiar con muchas más correcciones en el camino. A veces, una gran parte de su cartera aparentemente desaparecerá (al menos durante un tiempo).

Supongo que podría intentar predecir cada historia geopolítica, macro y fundamental en los próximos años para averiguar cómo afectará al mercado. Pero las probabilidades muestran que incluso si pudiera predecir los titulares, nunca podrá predecir cómo reaccionarán los inversores a esos titulares.

E incluso si pudiera predecir la dirección de los mercados a corto plazo, nunca podrá predecir la magnitud o la duración de esos movimientos.

E incluso si logra ajustar el tiempo en la próxima corrección, es probable que nunca pueda volver a hacerlo.

Lo que quiero decir aquí es que se producirán correcciones en el mercado, tanto si se sabe la razón como si no.

Y dado que nadie puede averiguar el cuándo con coherencia, lo único que puede hacer es recalibrar su cartera o expectativas con anticipación.

O aprende a vivir con la volatilidad o hacer que su cartera sea lo suficientemente duradera como para resistir mejor los estallidos de volatilidad.

Esto es cierto si estamos viviendo el próximo momento de Lehman o una pequeña caída que todos olvidamos en 3 meses.