Estos son los rendimientos anuales para el S&P 500 desde el 2009:

Este es un movimiento bastante interesante. Según mis cálculos, es lo suficientemente bueno para tener rendimientos anuales alrededor del 16% por año.

El mercado de valores de EE UU no solo ha subido 12 de los últimos 13 años (suponiendo que se mantengan las ganancias de este año), sino que 10 de esos 13 años han sido ganancias de dos dígitos. Y el peor año fue una pérdida de solo el 4%.

Por supuesto, no siempre ha sido fácil. Ha habido correcciones:

Cuento siete diferentes del 10% o más durante estos más de 12 años.

Pero todas esas correcciones han sido bastante efímeras.

Lo que me lleva a preguntar: ¿es esto tan bueno como parece?

Como millennial, ¿será este el mejor movimiento bursátil de mi vida?

Antes de poner estos números en contexto histórico, permítanme presentar una prueba más al jurado. Aquí están los rendimientos anuales para el Nasdaq 100 durante el mismo período de tiempo:

Querido señor.

Rentabilidades anuales superiores al 23%. ¡Desde hace más de 12 años!

Este ciclo ha sido muy amable con los inversores.

No estoy diciendo que este ciclo esté llegando a su fin, pero veamos algunos datos históricos para poner en perspectiva el movimiento actual. El siguiente gráfico muestra los retornos totales acumulados durante 12 años y 7 meses desde 1926 en el S&P 500:

Sí, estoy eligiendo un marco de tiempo aleatorio, pero solo quería ser consistente con los números que usé para comenzar este artículo. Entonces, el último punto de datos en este gráfico con un rendimiento total de + 534% fue desde enero de 2009 hasta julio de 2021.

Puede ver que esos retornos ahora se están acercando rápidamente al glorioso comportamiento de las décadas de 1950 y 1980/1990.

Entonces, tal vez los millennials obtengan una oportunidad más en una carrera increíble en el mercado de valores antes de que todo esté dicho y hecho. Los baby boomers pudieron experimentar los maravillosos retornos en los años 80 y 90 junto con el ciclo actual.

Es importante comprender una de las principales causas de los altos rendimientos actuales de las acciones: los bajos rendimientos que precedieron a este ciclo.

Estos son los rendimientos anuales del S&P 500 de 2000 a 2008:

2000: -9,0%

2001: -11,9%

2002: -22,0%

2003: + 28,4%

2004: + 10,7%

2005: + 4,8%

2006: + 15,6%

2007: + 5,5%

2008: -36,6%

Entre 2000 y 2008, el S&P 500 bajó un 28% en total. Esa es una racha de 9 años en la que perdió cerca de un tercio de su dinero en el mercado. Las acciones cayeron en 4 de los 9 años y este período incluyó dos caídas desgarradoras del 50%.

No puedes experimentar los increíbles retornos del ciclo actual sin experimentar los horribles retornos del ciclo anterior.

La única conclusión claramente obvia del gráfico anterior es que el mercado de valores es cíclico. Los rendimientos por encima del promedio son seguidos finalmente por rendimientos por debajo del promedio y los rendimientos por debajo del promedio son seguidos finalmente por rendimientos por encima del promedio.

La parte difícil de esta ecuación es que no sabemos cuánto durarán los ciclos y no sabemos cuánto subirá o bajará el mercado mientras tanto.

También vale la pena señalar que un ciclo a la baja no sería lo peor del mundo para los millennials. Mi generación todavía se encuentra en la fase de creación de riqueza de nuestro ciclo de vida.

Soy un viejo en lo que respecta a los millennials y todavía tengo 2-3 décadas como ahorrador neto por delante. Un período de rentabilidad del mercado de valores por debajo del promedio en los próximos años será doloroso mientras está sucediendo, pero si está poniendo dinero en el mercado a precios más bajos, eso es algo bueno a largo plazo.

No desea que los mercados alcancen constantemente nuevos máximos todo el tiempo cuando tiene dinero para poner a trabajar.

No tengo idea de cuánto durará este ciclo actual. Podría durar el resto de la década o llegar a su fin mañana.

Lo importante que debe recordar como inversor es dónde se está en su ciclo de vida para determinar cómo el final del ciclo actual lo afectaría e invertiría en consecuencia.

El riesgo significa cosas diferentes para diferentes inversores según sus horizontes temporales.