- Durante las últimas semanas, ha habido una notable rotación bajo la superficie.
Aunque algunas acciones con mayor riesgo sufrieron una pequeña caída a principios de mayo, muchas de ellas han vuelto a subir. El 12 de mayo, solo el 31% de las acciones del Russell 2000 se mantenían por encima de sus promedios móviles de 50 días. Y si miramos un poco más a fondo, por ejemplo en el sector de tecnologías de la información, solo el 25% de las acciones estaban por encima de sus promedios. Ambos han visto subir esta cifra el doble desde entonces, mientras que el S&P 500 se ha estancado internamente, como señaló Liz Ann Sonders.
La gran pregunta, como siempre, es “¿y qué?”
Los alcistas quieren creer que el S&P 500 está a punto de subir, precedido por un aumento del apetito por el riesgo de los inversores que se mueven hacia acciones de beta alta. Los bajistas argumentarán que el estancamiento es un signo de indecisión, algo que generalmente se ve en los máximos.
Al observar el historial, los bajistas tienen la evidencia de su lado, según el índice y el marco temporal.
Para el S&P, esta fue una señal horrible. Durante los siguientes dos meses, logró recuperarse solo en dos de los once intentos. Para los otros dos índices, sin embargo, no fue una señal tan negativa.
Etcétera
Espere el squeeze. El short interes total entre las acciones en la bolsa NASDAQ está en un máximo histórico, superando su máximo anterior en el verano de 2008. Esto no tiene en cuenta el número de títulos o flotación, pero es interesante observar que simplemente superó su máximo anterior.
Operación de alto riesgo. Nuestro rango de relación relativa de micro-capitalización / S&P 500 se ha recuperado a casi la mitad de su último máximo desde el 11 de marzo. Esto sugiere que los inversores están mostrando un comportamiento de riesgo después de una pausa de tres meses.
Brasil. Más de $ 175 millones salieron del fondo de Brasil, EWZ, a principios de esta semana, la cuarta vez en 7 años que esto ha sucedido, según nuestro Backtest Engine. Tres meses después, el EWZ mostró una ganancia en cada ocasión, con un promedio del 18%.
