• El auge especulativo del Bitcoin se ha enfriado desde abril, pero ha habido varios acontecimientos positivos para la adopción generalizada de criptomoneda.
• La industria minera de Bitcoin ha logrado avances significativos en la reducción del uso innecesario de electricidad.
• La lightning network es el mayor potencial catalizador para el BTC: está experimentando un crecimiento exponencial.
• Por qué Bitcoin puede desafiar a sus máximos históricos a finales de este año.

¿Hacia dónde se dirige el Bitcoin?

El Bitcoin ( BTC-USD ) se disparó como parte de una revalorización generalizada de los activos especulativos a fines del último invierno y principios de la primavera. El precio de un BTC aumentó rápidamente de alrededor de $ 30,000 a principios de 2021 a más de $ 60,000 debido al aumento del interés público y la adopción institucional. Por el contrario, en el pico del mercado alcista anterior en 2017, el Bitcoin se negoció alrededor de $ 20,000. La reversión a la baja del Bitcoin a partir de abril de este año fue igualmente impactante. Entre otros incidentes, Elon Musk enfureció a la comunidad de criptomonedas después de retractarse de su aceptación del Bitcoin, mientras que el Partido Comunista Chino lanzó un ataque a las criptomonedas a gran escala. Sume a esto algunos margin calls a los especuladores de criptomonedas, y es fácil entender cómo el precio del Bitcoin se redujo en poco tiempo a la mitad.

El Bitcoin ha recibido críticas por su consumo de energía, pero el ataque de china tiene un lado positivo: la minería de Bitcoin se ha vuelto mucho menos derrochadora en los últimos meses. Quemar toneladas de carbón para extraer Bitcoins no es bueno, pero las fuentes de energía de bajo costo como el exceso de energía hidroeléctrica durante las temporadas de inundaciones y las llamaradas de gas natural (que deben quemarse de todos modos) son fuentes ideales para la electricidad necesaria para extraer el Bitcoin. En medio de llamadas para “prohibir” el Bitcoin, Harvard Business Review defendió al Bitcoin, y Elon Musk dijo que estaría dispuesto a aceptar el Bitcoin nuevamente. El Bitcoin hoy cotiza por un poco menos de $ 40,000 al momento de escribir esto, y el volumen de operaciones es menor de lo que fue durante el auge a medida que los especuladores de dinero caliente se han ido. Sin embargo, más allá de la volatilidad reciente, hay buenas noticias fundamentales en el horizonte.

Precio de Bitcoin (1 año)

A pesar de la volatilidad, las tendencias de adopción subyacentes del BTC son alentadoras. Si bien aún no se ha informado mucho en los medios de comunicación, la Lightning Network de Bitcoin está experimentando un crecimiento exponencial en la adopción y tiene el potencial de interrumpir elegantemente el actual sistema internacional de transferencia de dinero. Las tarifas para enviar dinero desde Estados Unidos a países en desarrollo son sorprendentemente altas ( 5-7 por ciento para una remesa típica ), y hay un volumen masivo de transacciones de remesas de inmigrantes en países del primer mundo a sus familias en países en desarrollo.

Si la Lightning Network de Bitcoin tiene éxito en interrumpir el mercado de transferencias de dinero, esto impulsará un crecimiento imparable en la adopción de Bitcoin en el mundo en desarrollo y aumentará el precio del Bitcoin por la fuerza bruta. Tal como están las cosas, los bancos centrales de los países en desarrollo administran habitualmente niveles confiscatorios de inflación, y sus ciudadanos que no pueden ganar en monedas fuertes como el dólar estadounidense o el euro tienen poca o ninguna capacidad para generar riqueza. Los partidarios del Bitcoin suelen citar el efecto Cantillon, que afirmaba que cuanto más cerca estaba del rey, más le ayudaba la impresión de dinero. La vida no es justa, pero con una mayor adopción del Bitcoin, no es necesario tener poder político como requisito previo para generar riqueza.

Sin embargo, no todos los países en desarrollo son autocráticos como este. En un movimiento con visión de futuro, El Salvador fue noticia al convertir el Bitcoin en moneda de curso legal en el país, reduciendo el costo masivo que el actual sistema de transferencia de dinero saca de su economía. Es probable que sigan más países, aumentando la adopción y, a su vez, la valoración de Bitcoin. E incluso si los gobiernos de los países en desarrollo intentan restringir el flujo de capital dentro y fuera de sus países, el mercado informal encontrará su camino alrededor de ellos. Los analistas de JP Morgan no eran grandes admiradores del movimiento de El Salvador desde una perspectiva macroeconómica, pero el banco ahora tiene un precio objetivo a largo plazo de $ 140,000 en BTC y tiene un nuevo fondo para que los clientes inviertan en Bitcoin. Esto representa un gran cambio para el banco, cuyo director ejecutivo, Jamie Dimon, dijo una vez que despediría a cualquier empleado del que tuviera noticias por operar bitcoins.

¿El Bitcoin es una buena compra ahora?

El Senado de los Estados Unidos busca aumentar la regulación de las criptomonedas como parte del proyecto de ley de infraestructura bipartidista.

• La regulación principal que se propone es el informe de cualquier transacción de criptomonedas con un valor superior a $ 10,000 (similar al requisito de informe de efectivo en bancos y casinos).
• El segundo requisito es que las casas de bolsa de criptomonedas emitan formularios 1099-B similares a los que hacen las casas de bolsa tradicionales.

La industria de las criptomonedas ha rechazado con bastante eficacia el cabildeo contra las regulaciones. Mi pensamiento sobre esto al hablar con un par de personas en la industria es que las regulaciones son un poco ambiguas, pero que el gobierno de los EE UU ve a la industria de Bitcoin como una fuente rentable de ingresos fiscales y, como tal, no busca “tomar medidas enérgicas”. en las criptomonedas tanto como para hacer cumplir los impuestos sobre las ganancias de manera similar a cómo funciona el resto de la industria de corretaje. Dado que los aspectos negativos han sido exagerados, mientras que los aspectos positivos del Bitcoin son tan claros, espero que el Bitcoin salga de esto y se negocie por un precio más alto una vez que se elimine la incertidumbre.

Obviamente, la regulación es un riesgo para el Bitcoin, pero no hay evidencia de que el gobierno esté buscando desfavorecer al Bitcoin en comparación con otros activos. El oro, por ejemplo, tiene una tasa impositiva máxima sobre las ganancias de capital más alta que las acciones, mientras que el Bitcoin no. Los entusiastas del oro son los que tienen derecho a estar molestos aquí: los inversores en criptomonedas están obteniendo un trato justo. Algunos de los problemas con la regulación del Bitcoin tienen que ver con la complejidad. Por ejemplo, ¿la transferencia del Bitcoin de una billetera a otra debería ser un evento imponible? Probablemente no. ¿Debería estar sujeto a impuestos la compra de un condominio con Bitcoin? sí. La minería también es un área compleja, y la industria minera de Bitcoin ganó una concesión en el último minuto de los legisladores para evitar informes innecesarios.

Sin embargo, un área en la que es probable que caiga el martillo es DeFi. Ha habido mucha discusión sobre DeFi, stablecoins y los rincones más oscuros del mercado de las criptomonedas. Hay mucha vaguedad en algunas de las monedas estables, como cuando se reveló que Tether estaba respaldado principalmente por varios tipos de papel comercial, bonos corporativos y préstamos garantizados. Para mí, eso suena como algo que un banco haría tradicionalmente con los depósitos, excepto que los bancos tienen que informar al 100 por ciento a la Fed sobre cuánto riesgo asumen y los mercados de criptomonedas históricamente no lo han hecho. En la medida en que el apalancamiento genere rendimientos del 8 al 10 por ciento para los inversores en ciertas monedas estables, el Tesoro de los EE UU y la Reserva Federal probablemente detendrán la fiesta antes de que suceda algo malo.

Conclusión

Durante los próximos 6 meses, esperaría que el Bitcoin aumente a medida que aumenta la adopción. La justificación teórica de los grandes aumentos de valor a medida que aumenta la adopción de la Ley de Metcalfe, aunque se ha debatido mucho, la Ley de Metcalfe ha rastreado bastante bien el precio de Bitcoin desde su concepción. Una mayor adopción debería conducir a un valor fundamental más alto para el Bitcoin durante los próximos 6 meses. El Bitcoin es un activo muy volátil, por lo que es imposible decir con certeza exactamente dónde terminará el precio. Con una adopción cada vez mayor, espero que el BTC desafíe su máximo histórico anterior en los próximos 6 a 12 meses. El Bitcoin ha servido a los inversores a largo plazo sorprendentemente bien desde su invención, y aunque espero que continúe la volatilidad, los fundamentos y la tesis a largo plazo en torno al Bitcoin siguen siendo convincentes.