- Algo realmente raro está sucediendo en los mercados financieros en este momento. Tanto las cifras de sentimiento como de amplitud están en máximos de varios años (si no máximos de varias décadas). Cuando esto sucede, los inversores y los traders se dividen en 2 campos: aquellos que piensan que las acciones colapsarán (campo de sentimiento) y aquellos que piensan que esto es solo el comienzo de un gran mercado alcista (campo de expansión y ruptura).
Las cosas nunca son blancas o negras. Las 2 narrativas pueden coexistir si consideramos 2 marcos de tiempo diferentes.
Si bien un sentimiento inimaginablemente alto puede y generalmente conduce a pérdidas a corto plazo y volatilidad del mercado, una amplitud increíblemente fuerte es más una señal alcista a largo plazo para las acciones.
En otras palabras, este puede ser el comienzo de un mercado alcista, PERO los mercados alcistas no crecen hasta el cielo sin parar. Hay reflujos y flujos normales. Los siguientes gráficos lo ayudarán a comprender estos 2 marcos de tiempo en este momento.
Como siempre, no deje que otra persona piense por usted. Haga sus deberes, piense detenidamente y SÓLO tome lo que estoy a punto de mostrarle como una entrada en su propio proceso de negociación e inversión. Al final del día, usted será el gestor de su propia cartera.
Sentimiento
El siguiente gráfico ilustra el% de nuestros indicadores de sentimiento que muestran un exceso de optimismo en este momento. Esta cifra está en un máximo de 15 años.
Todos menos uno de los casos históricos llevaron a meses de volatilidad por delante, retrocesos o caídas importantes del mercado de valores.
- El escenario de enero de 2020 no necesita repetirse. Un mes después, comenzó la recesión y la caída del mercado más rápida de la historia.
- El escenario de noviembre de 2004 vio al S&P 500 caer de lado durante los siguientes 11 meses
- El escenario de enero de 2004 presenció el inicio de un retroceso de varios meses
- El escenario de octubre de 2003 fue el único en el que las acciones subieron.
- El escenario de agosto de 2000 no necesita explicación. La burbuja de las puntocom explotó y los índices bursátiles estadounidenses se hundieron en los siguientes años.
¿Utilizará el mercado de valores de EE. UU. meses de volatilidad o un retroceso importante para eliminar el sentimiento extremo actual? Sólo el tiempo dirá. El sesgo de lo reciente anima a nuestras mentes a extrapolar el pasado reciente al futuro. Después de un año fantástico en 2020 (¡especialmente para todos los que comenzaron a operar después de marzo!), muchos operadores buscan ganancias similares en los próximos meses y años. Pero, lamentablemente, el futuro cercano rara vez es como el pasado reciente, especialmente en los extremos.
Dicho esto, los toros o alcistas deberían alegrarse de que la amplitud sea muy fuerte en todo el mundo. Rara vez los principales mercados bajistas comienzan sobre la base de una amplitud increíblemente fuerte. La amplitud debe debilitarse antes de que la posibilidad de un mercado bajista se considere más seriamente.
Amplitud
El% de acciones del S&P 500 por encima de su media móvil de 200 (en una tendencia alcista a largo plazo) se encuentra en su nivel más alto en 5 años (90%).
Cuando esto sucedió en el pasado, el S&P 500 casi siempre se recuperó más durante el siguiente año:
Los operadores deben prestar mucha atención a la ruptura y la gran amplitud en las pequeñas capitalizaciones. Mientras que las de pequeña capitalización se quedaron rezagadas durante gran parte de este año, esta rotación sectorial es una buena noticia para los toros a largo plazo.
Los escenarios que vieron una ruptura de varios años en una gran amplitud generalmente vieron más ganancias en el siguiente año. Luchar contra la ruptura no valió la pena, a menos que fuera un ágil trader a corto plazo.
Las acciones de valor también (finalmente) están teniendo buenos días:
En Canadá, un% creciente de las acciones se encuentran en una tendencia alcista a largo plazo a medida que la TSX se acerca a su anterior máximo histórico:
Los brotes y la gran amplitud no solo se limitan a los EE. UU. Al otro lado del Pacífico, las acciones coreanas están rompiendo:
En Australia, el% de acciones por encima de sus 200 SMA se encuentra en el nivel más alto en una década:
Y en el Reino Unido podemos ver una historia similar:
En general, cada vez más índices y acciones de todo el mundo están rompiendo.
En general, no es una buena idea luchar contra la tendencia. La tendencia es tu amiga hasta el final, cuando se gira. El sentimiento extremo puede girar el mercado alcista a corto plazo, pero no necesariamente a largo plazo.
