- Resumen: Los resultados empresariales de esta semana tienen que ver mucho con la tecnología china. De hecho, los resultados empresariales clave a tener en cuenta son los de Alibaba el jueves y JD.com el viernes. También discutimos el extraordinario repunte de las acciones de empresas dedicadas al acero que están cerca de superar a las acciones del comercio electrónico como las ganadoras de la pandemia. El estímulo gubernamental y las bajas tasas de interés han provocado un aumento de la demanda de acero. Finalmente, hablamos sobre los comentarios de la administración Biden la semana pasada sobre la renuncia a los derechos de propiedad intelectual sobre las vacunas contra la Covid-19.
Los comunicados de resultados empresariales continúan esta semana a un ritmo vertiginoso con el enfoque cambiando de los EE. UU. hacia Europa y especialmente los resultados empresariales relacionados con la tecnología china, ya que los datos muestran que Ark Invest ha aumentado su asignación a empresas chinas como Alibaba y JD.com. Las ganancias del primer trimestre han sido sólidas y las ganancias corporativas globales están muy por delante de los niveles prepandémicos, siendo la mayor sorpresa que hemos tenido recientemente, el crecimiento de las ganancias globales fuera del sector de la renta variable y la tecnología de EE. UU. en general. El repunte de las materias primas y las tasas de interés más altas están impulsando la rotación actual del crecimiento hacia acciones de valor, lo que beneficia a Europa y los mercados emergentes de manera relativa.
La lista a continuación muestra los resultados empresariales más importantes a vigilar esta semana y los que están en negrita son aquellos que pueden mover la confianza del mercado o al menos su a su industria. El día de resultados empresariales clave será el jueves con muchos resultados empresariales clave en la industria de la tecnología tanto de China como de EE. UU. Airbnb será interesante porque muchas acciones relacionadas con los viajes no se han ofertado de manera agresiva durante el primer trimestre, ya que muchas de las empresas de esta industria han señalado un ritmo de recuperación en la actividad de viajes más lento de lo esperado hace unos meses. En términos de la demanda de vehículos eléctricos de China, Li Auto y Xpeng serán clave, y especialmente para aquellos con exposición en Tesla, ya que China es el mercado más importante del fabricante de automóviles de EE. UU. Ayer, Panasonic informó sus resultados empresariales del año fiscal 21 (hasta el 31 de marzo), mostrando unas fuertes perspectivas para sus barreras en el segmento Automotriz.
- Lunes : ITOCHU, Panasonic , Duke Energy, Air Products and Chemicals, Marriott International, BioNTech
- Martes : KBC Group, E.ON, SoftBank Corp, Takeda Pharmaceutical, Nissan Motor, Electronic Arts , Palantir Technologies , Unity Software
- Miércoles : Verbund, Fortum, EDF, Allianz, Merck, Bayer, RWE, Toyota Motor , SoftBank Group, Compass Group, Iberdrola, Li Auto
- Jueves : Brookfield Asset Management, Alibaba , Walt Disney , Bilibili , Xpeng , Airbnb , DoorDash
- Viernes : Honda Motor, JD.com
Los productores de acero son casi ganan al comercio electrónico
Los precios del mineral de hierro estuvieron bajo presión en China ayer y parece que la demanda no solo es especulativa sino también real, pero lo que es más importante, las acerías pueden trasladar los crecientes costos de insumos a los clientes. Esto allana el camino para que veamos precios del mineral de hierro aún más altos. Las siderúrgicas mundiales han aumentado un 248% desde el 23 de marzo de 2020 en comparación con el 276% de nuestra cesta de comercio electrónico, lo que sugiere que los grandes ganadores de la pandemia pronto podrían pasar de la parte digital a la no digital de la economía. ¿Quién lo hubiera pensado? El gráfico siguiente muestra la rentabilidad total de las acerías mundiales en relación con la del MSCI World.
S&P 1200 Global Steel Sub-Industry vs MSCI World Index (rendimiento total en USD)
¿La crisis de salud pública aplastará los derechos de propiedad privada?
La semana pasada fue brutal para las empresas de vacunas como Curavac, Moderna y BioNTech, ya que la administración Biden anunció el miércoles pasado que apoya la renuncia a las protecciones de propiedad intelectual para las vacunas Covid-19. Aceleraría correctamente la producción, pero también socavaría un salto clave en la tecnología médica y castigaría económicamente el avance intelectual de las empresas de biotecnología. Dado que solo se espera que BioNTech obtenga ganancias de $ 5.750 millones en 2021, el sistema político tiene a estas empresas en su objetivo, ya que el lanzamiento de la vacuna ha sido lento. El gobierno de Merkel ha dicho con razón que una exención no es la solución correcta, y suponemos que el gobierno de EE. UU. está forzando un juego político para obtener mejores condiciones de BioNTech y Moderna. Pensamos que el modelo en el futuro podría ser algo así como obligar a estas empresas a bajar sus precios, pero luego ayudarlas a obtener subsidios públicos para expandir la capacidad de producción. Este modelo protegería la propiedad intelectual del ARNm que estas empresas pueden utilizar para otros medicamentos clave en el futuro, pero también garantizaría precios más bajos para el mundo en desarrollo y un aumento más rápido de la producción.
