El lunes, Standard and Poors anunció que Tesla se añadiría al índice S&P 500 el 21 de diciembre de 2020.

Las acciones de la compañía respondieron subiendo más del 10% el martes en un momento.

La acción ahora ha subido más del 420% este año, lo cual es increíble considerando que bajó más del 60% en un tramo de 4 semanas desde fines de febrero hasta fines de marzo durante el Shock del Coronavirus.

Tesla ha subido más del 1400% en los últimos 5 años. Solo mire los rendimientos anuales desde que salió a bolsa a mediados de 2010:

• 2010 + 11%
• 2011 + 7%
• 2012 + 19%
• 2013 + 344%
• 2014 + 48%
• 2015 + 8%
• 2016 -11%
• 2017 + 46%
• 2018 + 7%
• 2019 + 26%
• 2020 + 421%

Eso es un año de menos del once por ciento, dos años de tres dígitos y cinco años de dos dígitos.

Los rendimientos de Tesla son tan fuertes que muchos inversores se han preocupado por el momento de añadir la empresa al índice. Tal vez todas las ganancias ya se hayan explotado y los propietarios de fondos indexados estén vendiendo acciones ridículamente caras.

Esa es siempre una posibilidad.

Hubo preocupaciones similares sobre la incorporación de Facebook al S&P 500 a fines de 2013. Las acciones de Facebook han subido casi un 400% desde entonces, por lo que ha funcionado bien para los “indexadores”.

Vale la pena señalar que la capitalización de mercado de Facebook era de alrededor de $ 135 mil millones en ese momento, mientras que Tesla actualmente tiene una capitalización de mercado de más de $ 420 mil millones.

La pregunta para los inversores de fondos indexados es la siguiente: ¿debería preocuparse siquiera de que Tesla se añada al S&P 500?

En una palabra, tal vez.

Si tiene un fondo de índice bursátil total, ya tiene a Tesla como una de sus participaciones principales y este cambio en el S&P 500 no significa nada para usted. Eche un vistazo a las principales posiciones del ETF (VTI) del Vanguard Total Stock Market Index:

Está en el top 15 de las mayores participaciones de los más de 3.500 nombres en el mercado de valores total de EE. UU.

Si observamos la diferencia en los rendimientos entre el mercado de valores de EE. UU. (VTI) y el S&P 500 (SPY) de este año, puede ver que hay una ligera diferencia:

Un fondo de índice de mercado total está superando al S&P 500 en casi un 1% este año.

Entonces, ¿cuánto de este rendimiento superior se debe a Tesla?

Puse a mi equipo de investigación de crack ( @EconomPic ) a trabajar en este y me informaron que Tesla vale cerca del 0,8% del rendimiento superior de este año. No esta mal.

Hay algunas otras diferencias en estos fondos además de la creación de Elon Musk. Un fondo de índice bursátil total tiene alrededor de un 7% más de sus participaciones en acciones de pequeña y mediana capitalización que el S&P 500. Esto significa que también hay algunas ponderaciones diferentes con las principales participaciones, pero estos dos fondos siguen siendo bastante similares a lo largo del tiempo.

Tesla salió a bolsa a fines de junio de 2010, por lo que probablemente se agregó a cualquiera de los fondos totales del índice del mercado de valores poco después. Estos son los rendimientos de los dos fondos desde finales de 2010:

Curiosamente, desde el inicio de VTI, en realidad ha superado al SPY en más del 60% desde 2001:

La explicación más simple de este rendimiento superior probablemente se deba a los fuertes rendimientos de las acciones de pequeña capitalización en este momento:

Si tuviéramos que cambiar las fechas de inicio, este no sería siempre el caso.

Perdón… ¿dónde estaba?

Ah, sí, Tesla es la acción más querida y odiada de la historia.

Si tiene un fondo de índice bursátil total, no importa cuándo el S&P 500 agregue o reemplace ciertas acciones. Has sido tenedor de acciones de Tesla durante años, incluso si no lo sabías.

Si posee un fondo indexado S&P 500, agregar Tesla aquí puede parecer que está comprando caro. Y tal vez sea así. Pero Tesla probablemente constituirá un poco más del 1% de su cartera. Ese 1% puede agregar o restar valor a sus retornos en cualquier año dado, pero una sola acción no va a determinar su desempeño a largo plazo.

Y si está diversificado en otros fondos, estrategias o clases de activos más allá del S&P 500, eso haría que la contribución de Tesla a toda su cartera sea aún menos significativa.

En el corto plazo, las empresas individuales, si son lo suficientemente grandes, pueden tener un impacto en sus rendimientos en el margen. Pero a largo plazo, ningún nombre determinará su destino en un fondo indexado diversificado, para bien o para mal.