- En los últimos meses hemos visto una subida increíble en la mayoría de los activos, incluso los que antes se dieron por muertos como las materias primas.
Cada vez más, hay avisos de que estamos en el comienzo de un superciclo en las materias primas. Esos ciclos de varios años en los que hacer la cesta de la compra cada vez cuesta más dinero.
Las ganancias en los contratos de materias primas durante los últimos años han sido espectaculares, con una rentabilidad media de más del 50%. Eso está a punto de desafiar la mejor racha en 40 años, y el único impulso comparable salió de la crisis financiera de 2009.
Si nos enfocamos en la amplitud de los aumentos de precios entre los contratos de materias primas, entonces podemos observar otros momentos en los que la mayoría de ellos mostraban ganancias y ver si esto sugirió una mayor probabilidad de que se tratara de un nuevo superciclo.
La conclusión, basada en otras 11 señales desde 1980, fue que aquellos que confiaron en que las materias primas continuaran subiendo, sufrieron mucho. Por tanto no parece tan obvio que las materias primas vaya a seguir subiendo como hasta ahora.
¿Qué más estamos mirando?
- Rentabilidad total en un índice de materias primas después de que el 80% o más de los contratos mostraran una ganancia año tras año
- Retornos futuros en el S&P 500 y contratos de materias primas individuales también.
- Qué podemos esperar cuando la mayoría de las acciones del S&P 500 están superando al índice, como lo están haciendo ahora.
- ¿Qué podría pasar si los bonos no rebotan?
Estadísticas
A pesar de una ganancia de más del 0,70% en el S&P 500 el lunes, menos del 39% del volumen de NYSE fluyó hacia las acciones en avance. Esta es una de las cifras más bajas desde 1928. |
Etcétera
Nadie quiere bonos. Durante los últimos 100 días, el fondo de bonos corporativos LQD ha experimentado una salida promedio de más de $ 100 millones por día. Esa es la salida promedio más grande de su historia, revirtiendo gran parte de la entrada de mediados de 2020.
Quieren tecnología. El fondo Nasdaq 100, QQQ, registró una entrada masiva el lunes. Con casi $ 5 mil millones, es la entrada más grande en un solo día en la historia de ese fondo.
Venta histórica en acciones indias. Dentro del índice SENSEX, ha habido suficiente presión de venta interna como para que el índice de suma de McClellan se haya desplomado a la segunda lectura más baja en 20 años. Solo las profundidades de la crisis financiera vieron una lectura más baja.
