- Después de participar en un desfile excesivamente largo durante el fin de semana del 4 de julio, tengo una nueva propuesta: Ningún desfile debe durar más de 30 minutos.
Quiero decir, ¿cuánto puede aguantar una familia promedio?
Solo estoy bromeando a medias porque a mis hijos les encantó, pero aún parece que podrías recortar el 60% de la mayoría de los desfiles y los niños aún estarían felices (siempre que reciban dulces).
Al igual que los desfiles, los mercados alcistas también pueden durar más de lo que cree.
La investigación de mercado se ha beneficiado enormemente de la era de la información. Hay una gran cantidad de sitios web, datos, opiniones, análisis, gráficos y noticias gratuitos que rivalizan incluso con los servicios de suscripción más caros del pasado.
Una de las fuentes de investigación gratuitas que utilizo con regularidad es Yardeni Research, colaborador de saladeinversion.com (también tienen investigaciones de pago). Y una de mis piezas de investigación favoritas que miro regularmente son las tablas de corrección / mercado alcista y bajista.
Aquí está la tabla de mercados alcistas de 1928:
Y todas las correcciones y mercados bajistas:
Las definiciones de los mercados alcistas y bajistas son subjetivas y quizás semánticas, pero aquí hay algunas ideas sobre estas tablas:
Las correcciones y los mercados bajistas superan en número a los mercados alcistas por un factor de más de 2 a 1. Según mi recuento, ha habido 23 mercados alcistas (24 incluido el actual) y 53 correcciones y mercados bajistas (que incluyen 32 correcciones y 21 mercados bajistas).
Tal vez esta sea una de las razones por las que las pérdidas son dos veces más malas que las ganancias: las recesiones ocurren con más frecuencia.
Los mercados alcistas pueden durar más de lo que cree. Los mercados alcistas compensan la falta de cantidad con magnitud y longitud.
Si bien las recesiones han durado un promedio de 207 días de máximo a mínimo, las subidas han durado un promedio de 1,121 días de valle a máximo.
La pérdida promedio es una caída del 23%, mientras que la ganancia promedio fue del 122%. Obviamente, los rangos alrededor de los promedios son amplios, pero los mercados alcistas compensan con creces los mercados bajistas a lo largo del tiempo.
Los dividendos importan más de lo que cree. Las ganancias que se muestran en estas tablas se calculan utilizando el índice de precio exclusivo para el S&P 500, sin incluir dividendos.
Esto es mucho más importante para los mercados alcistas que para los mercados bajistas.
Por ejemplo, el aumento de precio de 1987-2000 fue del 582%. Sin embargo, el rendimiento total, incluidos los dividendos, se acercó al 800%.
Los rendimientos son mucho más bajos ahora que en el pasado debido a la prevalencia de las recompras, pero todo ayuda a largo plazo.
Las recesiones son una extensión natural de los mercados alcistas. Uno de los problemas de los mercados alcistas es que empiezas a sentirte invencible.
Las cosas se sienten bastante bien en este momento. La economía ha vuelto a la normalidad y marcha bien. El mercado de valores está alcanzando nuevos máximos históricos con regularidad. Básicamente, ha sido imposible perder dinero durante los últimos 15 meses.
Eso cambiará eventualmente. No sé cuándo y no sé por qué, pero el mercado de valores se tomará un respiro en algún momento.
No sé si eso significa una corrección menor o un mercado bajista más grande, pero sucederá. No se obtienen grandes ganancias sin grandes pérdidas en ocasiones.
Según la tabla de Yardeni, el mercado de valores de EE. UU. ha experimentado una pérdida de dos dígitos una vez cada año y medio aproximadamente desde 1928.
Estas cosas no se ejecutan en un horario como en una estación de tren, pero es importante incorporar a las caídas en sus expectativas al invertir en acciones, incluso durante los mercados alcistas.
Los mercados alcistas son inevitables debido a la innovación y el poder del espíritu humano.
Pero las correcciones también son inevitables porque la naturaleza humana hace que nos asustemos de vez en cuando.
