Las cosas se sienten bastante cómodas en el mercado de valores en este momento.

Prácticamente cualquier cosa en la que haya invertido su dinero ha funcionado espectacularmente bien desde que las acciones tocaron suelo en marzo pasado.

El colapso del año pasado muestra lo arriesgado que puede ser invertir en acciones, pero terminó en un abrir y cerrar de ojos. Ha habido muchos otros casos en los que los inversores en acciones estadounidenses se han sentido mucho más incómodos durante períodos de tiempo más largos.

Le muestro 9 hechos históricos sobre el mercado de valores de EE. UU. que pueden servir como recordatorio:

1. El mercado de valores estuvo muy mal desde 1929-1954. No hubo un solo nuevo máximo histórico desde el pico en septiembre de 1929 hasta septiembre de 1954.

Esto fue solo en el nivel de precios, pero incluso si incluyese los dividendos, habrían tardado casi 14 años en alcanzar el punto de equilibrio tras la caída del 80% + durante la Gran Depresión.

2. El rendimiento total desde principios de marzo de 1997 hasta principios de marzo de 2009 fue del 5%. Es un hecho triste, pero cierto, que el desplome de 2008 incineró las ganancias de una docena de años.

Marzo de 2009 fue el punto más bajo de un colapso histórico, pero todavía fue una década perdida y algo más para los inversores en el mercado de valores de EE.UU.

3. Los bonos del gobierno superaron al mercado de valores durante 40 años en un momento. Desde marzo de 1969 hasta febrero de 2009, los bonos gubernamentales a largo plazo superaron a las acciones estadounidenses.

Para ser justos, esto también estuvo cerca del suelo de uno de los peores mercados bajistas de la historia. Y los bonos a largo plazo estuvieron por delante por un margen muy estrecho: entre un 8,63% y un 8,57% para los rendimientos anuales.

Este entorno también incluyó las tasas de interés más altas en la historia de nuestro país. Pero el punto sigue siendo que los bonos del gobierno superaron a las acciones durante un período de cuatro décadas, lo que podría hacer que muchos inversores cuestionen la idea de una prima de riesgo en las acciones sobre los bonos.

4. Entre 1969 y 1981, el mercado de valores tuvo un rendimiento inferior a la tasa de inflación en más del 56%. El rendimiento total del S&P 500 de 1969 a 1981 fue del 105%. Nada mal, ¿verdad?

Bueno, eso depende de cómo piense sobre las devoluciones. Los precios subieron más del 160% en ese mismo tiempo, lo que significa que el mercado de valores perdió aproximadamente un 2% anual en términos reales.

5. El oro destruyó el mercado de valores tanto en la década de 1970 como a principios de la de 2000. Debido a esa desagradable inflación en la década de 1970, el oro aplastó el mercado de valores, subiendo más de 1.300% frente a una ganancia de 78% para el S&P 500.

Y cuando el S&P 500 cayó más del 9% en total en la década perdida del 2000 al 2009, el oro subió más del 280%.

6. En 30 de los últimos 93 años, mantener su dinero en una cuenta de ahorros habría superado los rendimientos del mercado de valores. El efectivo ha superado al mercado de valores de EE. UU. aproximadamente un tercio de todos los años desde 1928.

También es cierto que el efectivo nunca ha experimentado un año negativo sobre una base nominal, mientras que el mercado de valores ha caído un poco más de 1 de cada 4 años, en promedio.

7. En el transcurso de los años setenta y ochenta, el mercado de valores japonés superó al mercado de valores estadounidense en más de seis veces. En los 20 años que terminaron en 1989, el S&P 500 subió un 11,6%.

Es un rendimiento bastante bueno durante dos décadas.

Desafortunadamente, el índice MSCI Japan registró rendimientos de casi el 23% anual durante esas dos décadas.

Desde 1970-1989, los inversores estadounidenses habrían obtenido rendimientos totales de más del 6.000% en el mercado de valores japonés frente a un rendimiento del 790% en las acciones estadounidenses.

8. El mercado de valores de Estados Unidos ha experimentado 6 caídas del 40% o más desde 1928. En ese tiempo, el mercado ha caído más del 30% una docena de veces y más del 20% veintiuna veces.

Esto significa que, en promedio, el mercado de valores ha bajado un 30% o peor 1 de cada 10 años y un 20% un poco más de 1 de cada 5 años.

9. El mercado de valores estadounidense ha caído un 10% o más en un solo año 11 veces desde 1928. El peor rendimiento anual de las acciones estadounidenses fue una pérdida de más del 43% en 1932.

La pérdida promedio en un año calendario descendente de dos dígitos para el S&P 500 es de casi el 23%. Y en los 25 años de inactividad de las acciones estadounidenses desde 1928 hasta 2020, la pérdida promedio fue de más del 13% en un año.

Sin embargo, a pesar de todos estos casos de retornos terribles, bajo rendimiento, pérdidas y riesgo, el mercado de valores de EE. UU. Ha subido cerca del 10% anual durante los últimos 100 años aproximadamente.

De hecho, el mercado de valores de EE.UU. Nunca ha experimentado pérdidas durante ningún período de 20 años.

Es probable que sea cierto que la razón por la que los rendimientos han sido tan altos a largo plazo para las acciones estadounidenses se debe al hecho de que a veces hay mucho riesgo involucrado.

No sé por qué y no sé cuándo, pero con el tiempo los inversores volverán a sentirse incómodos.